瑞达期货：3月28日期货早评

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　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五因复活节假日休市。

　　消息面：

　　1、截至3月25日，全国累计加工皮棉478.0万吨，同比减少84.2万吨，较过去四年里的正常年份减少207.1万吨，其中新疆加工皮棉362.7万吨；累计销售皮棉300.3万吨，同比减少34.9万吨，较过去四年里的正常年份减少279.4万吨，其中新疆销售皮棉200.8万吨。

　　2、美国农业部报告显示，2016年3月11-17日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为1.91万吨，较前周减少63%，较前四周平均值减少51%。

　　现货方面：棉花指数328价格为11682元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单482张，有效预报396张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国出口销售报告疲弱，美棉期货振荡收跌。国内方面，目前棉花库存高企，抛储预期增强，抛储价格预期大幅下降，且下游需求依旧疲弱，中期上看，郑棉弱势格局未变。短期郑棉主力合约在10000元/吨关口获得支撑，振荡反弹，后期关注上方均线压力。技术上，郑棉1609合约受均线压制，振荡下跌，预计后市将重回弱势。操作上，建议短线空单操作，止损10600元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五因复活节假日休市。

　　消息面：

　　1、近日广西又有4家糖厂收榨，广西2015/16年榨季共开闸糖厂92加(上榨季98家)，截止目前广西已收榨糖厂78家，还有14家糖厂没有收榨。已收榨糖厂产能约为53.7万吨/日，同比增加20.9万吨/日。

　　2、普氏能源旗下分析机构Platts Kingsman上调2015/16年度糖供应短缺预估，但下一年度短缺预估遭下修。该数据提供商将2015/16年度(10月-次年9月)糖供应短缺预估调升至762万吨。其在1月末预计糖供应料短缺486万吨。将2016/17年度糖供应短缺预估从720万吨下调至490万吨。

　　现货方面：广西主产区现货报价基本保持不变，但也有部分集团小幅下调10-20元。柳州中间商新糖报价5420元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5400-5450元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价5460元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5380-5420元/吨，南宁仓库广西糖报价5450元/吨、贵州糖报价5370/吨，柳州仓库贵州糖报价5370元/吨，海南船板报价5430元/吨，报价不变。

　　库存仓单：38314张，有效预报17145张。

　　总结：因投资者在长周末前锁定利润，国际原糖高位大幅回落。国内方面，目前正处产糖期，供应充裕，下游处于消费淡季，中期偏弱的基本面为改观；短期期价受进口减少和工业临储影响，供应压力有所缓解，支撑糖价反弹。技术上，郑糖1609合约增仓上行，下方60日均线支撑作用明显。操作上，建议以60日均线为止损，短线多单持有。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米上周五因复活节假日休市。

　　消息面：1、阿根廷政府周三表示，本年度阿根廷玉米产量可能达到创纪录的3700万吨，因为总统马克里取消小麦和玉米出口关税和配额，晚播玉米种植面积大幅提高。2、美国农业部(USDA)周四公布的小麦出口销售报告显示：截至3月17日当周，美国2015-16年度小麦出口净销售368900吨，2016-17年度出口净销售118800吨。3、据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2016/17年度泰国大米出口量预计增至1000万吨，因为白大米和蒸谷米出口供应提高。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2150元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米149张；淀粉0张；强麦1144张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1609合约小幅反弹，但短期弱势难改，建议短线空单操作，止损1650元/吨；玉米淀粉1609合约高位回落，短期或振荡，建议暂时观望为主；强麦1605合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五因为耶稣受难日休市。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)上周五表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售30.40万吨美国大豆，其中21.40万吨2015/16市场年度付运，其余9万吨2016/17市场年度付运。

　　2、据巴西码头装运协会(ABTP)称，周一巴西最大出口港——桑托斯港口的至少4000名码头装卸工人举行罢工。

　　现货方面：3月25日，哈尔滨周边地区大豆净粮收购价格3600-3700元/吨。南通进口大豆分销价3000元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2493元/吨，较上个交易日相比上涨8元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2443元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；散装四级豆油均价为6038元/吨，较上个交易日均价上涨13元/吨。

　　仓单方面：连豆19274张，减少3471张；豆粕7030张，持平；豆油865张，持平。

　　观点总结：受技术性买盘和货币因素支撑，美豆短期站上900美分/蒲式耳关口，基于南美大豆产量前景良好，对美豆反弹空间谨慎看待，关注前高919.6美分/蒲式耳压力；受缺豆以及胀库影响，油厂开机率出现下滑，影响豆油供应量，库存偏低对油脂市场价格构成支撑。从主力合约看，连豆1609合约在周围商品偏多氛围带动下小幅走高，上方关注3550元/吨一线压力，短线以区间行情为主，建议在3350-3550元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1609合约跟随菜粕强势走高，短线挑战2400元/吨关口，短线资金做多意愿较强，建议依托5日均线顺势轻仓短多交易；豆油1609合约重回10日均线上方，回调有结束迹象，在20日均线上方偏强振荡，建议依托5850元/吨一线轻仓短多交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周五收高，为三个交易日以来首次上涨，因船运调查机构数据显示棕榈油出口增加。马来西亚6月毛棕榈油期货合约收高1.8%，报每吨2,722马币。

　　消息方面：

　　1、船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年3月1日至25日期间，马来西亚棕榈油出口量为886,749吨，比上月同期的787,693吨提高12.6%。

　　2、MOPA表示，今年3月1日到20日期间，马来西亚毛棕榈油产量较上月同期增加3.8%，该产量增幅低于预期。

　　现货方面：3月25日，东莞地区：工厂报价，24度棕榈油5280元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5320元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5300元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油5430元/吨。湛江地区：工厂报价，24度棕榈油5130元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油5430元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5470元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日增加450张。

　　观点总结：尽管出口环比增长幅度由19.8%萎缩至12.6%，但是令吉走软以及4月份关税恢复使得3月份整体出口需求预期良好，对马盘起到提振作用，间接支撑国内棕榈油市场。技术上，棕榈油1609合约下探至10日均线后回升，趋势重归偏强行情，建议多单依托10日均线持有。

　　6菜籽类

　　国内方面，周五夜盘中，菜粕1609合约于2000一线上方振荡整理，收盘涨0.05%；郑油1609合约依托10日线偏强运行，收盘涨0.34%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货因耶稣受难日休市一日，周一恢复。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，2015/16年度全球油籽产量将连续第四年超过消费。自2012/13年度以来，产量过剩累计达到3700万吨。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2000元/吨，价格平稳；进口菜油5880元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，14张，+0。

　　小结：美豆上破900美分整数关口压力，提振国内粕类市场价格；尽管美豆期货回升，但大豆增产背景下美豆上方空间料有限；国储菜油出库压制近月菜油期货价格，但远月菜油压力小。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约突破2000元关口压力后涨势有所放缓，建议10日线上方偏多操作；郑油1609合约低位回升，5820元/吨附近有支撑，建议多单继续持有，止损5820。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，25日全国主产区蛋价继续稳中持稳，均价3.16元/斤，较昨日持平。其中山东地区均价最高为3.33元/斤，辽宁地区均价最低3元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价出现滞涨，整体价格变化不大，市场挺价意愿较强。目前需求仍处于季节性弱势时期，现货蛋价反弹高度不宜乐观。技术上，鸡蛋1605合约承压年线及前高压力回落，反弹力度缩减，关注60日线附近支撑，建议3250附近轻仓试空，止损3280。