西部期货：3月28日商品早评

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　　现货挺价意愿明显 螺纹继续拉涨

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610震荡走高，尾盘快速拉升收阳，开盘2117点，最高2185点，最低2114点，收盘2184点，较上日上涨64点，涨幅3.02%，成交1376.1万手，较上一交易日减少385.5万手，总持仓259.8万手，较上一交易日增加14.2万手。铁矿石主力1609低开高走收小阳，开盘384.5点，盘中最高394点，最低383.5点，收盘392.5点，较上日收盘价上涨2.5点，涨幅0.64%。成交量398.7万手，较上一交易日减少147.7万手；总持仓143.7万手，减少4.6万手。昨日夜盘情况，螺纹主力夜盘高开高走，收2214点，涨30点；铁矿石主力夜盘高开震荡，收394.5点，涨2点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2280元/吨，较上日下跌10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为1970元/吨，较上日上涨10元/吨。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价446.61元/吨，下降8.58元/吨；国产矿62%干基含税价484.65元/吨，上涨0.79元/吨；普氏指数因新加坡假期而无报价。

　　宏观及供需分析

　　消息面，欧美盘因复活节上周五至周一休市，消息面清淡，市场仍关注美联储加息预期。国内方面，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元，同比增长4.8%。上海出台更严厉楼市调控政策，从紧实行差别化住房信贷政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通首付不低于七成；上海市政府称从严执行住房限购政策，非本市户籍居民家庭购房缴纳个税或社保年限调整为满五年。上海收紧楼市政策将引领楼市限购潮，给楼市降温。

　　总体评述

　　宏观面来看，欧美盘因复活节休市，外围市场较为平淡，市场仍关注美联储加息预期，4月加息预期上升施压大宗商品，全球经济增速放缓压力不减，货币政策分化明显。近期中国经济数据有所回稳，全国规模以上工业企业实现利润数据较好；房地产去库存压力仍大，中国需求难以明显改善。上海出台严格限购政策，将引领楼市限购潮。基本面来看，时逢春节后旺季，我国建筑业活动逐渐增加，钢材市场活跃，钢材库存低于往年同期提振黑色价格，唐山世园会限产也是炒作因素。但需求端并无实质性改善，产能依然过剩严重。总体来看，螺纹长期走势仍取决于下游需求能否有效跟进，否则仅以反弹对待；短期库存低位和政策预期暖风共振，以及现货商挺价使得螺纹价格较为坚挺。投机资金大量涌入黑色，价格波动剧烈，谨慎操作，铁矿走势将弱于螺纹钢。

　　操作建议

　　螺纹：建议观望。

　　铁矿：建议观望，偏空思路为主。