瑞达期货：3月22日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收跌0.92%，收于1243.67美元/盎司。隔夜伦敦白银探底回升，上涨0.21%，收于15.837美元/盎司。

　　仓单库存：3月21日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1452652公斤，日增37094公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月21日黄金ETF持仓量为821.66吨，日增2.68吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10274.8吨，日增56.25吨。

　　消息面：1、亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一表示，美联储很可能最快在4月FOMC会议上加息，表明美国的政策制定者倾向于采取与其他主要经济体存在分歧的货币政策。洛克哈特表示，上周的美联储FOMC会议决定维持利率不变，更多是为了确保全球金融动荡已经平静下来。但考虑到美国经济持续增长，他认为，“经济数据已经证明，有足够的动力在未来的会议上采取进一步行动，最早可能在4月的会议上。”2、美国2月成屋销售总数年化(万户)508，预测值534，前值547；美国2月成屋销售年化月率-7.1%，预测值-3.02%，前值0.4%。

　　行情总结：昨夜公布的美国二手房销售数据创三个月新低，远逊于市场预期。不过美联储官员的言论则指向提醒市场，美国仍处在加息周期。技术上看，沪金1606合约短期筑顶的迹象开始显现，5日线下方可以维持空头策略；沪银1606合约表现相对强势，部分原因在于修复拉高的金银比值的支撑，建议继续保持观望，或执行多白银空黄金的策略。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜窄幅波动，其中3个月伦铜尾盘持平至5048美元/吨，仍接近于去年11月4日创下的高点(5130美元/吨)。目前伦铜有效企稳于主要均线组之上，显示短期多头仍占优势。3月18日，伦铜持仓量为34万手，较17日减少263手，上周累计减少4199手，为三周来首次减少，显示多头逢高积极减仓。

　　行业资讯：国际铜业研究组织(ICSG)数据显示，2015年12月全球精铜市场供应短缺4.7万吨，2015年全年供应短缺5.7万吨，而2014年则供应短缺42万吨，显示短缺量明显缩窄。

　　现货方面：据SMM报道，3月21日上海电解铜现货报贴水220-贴水150元/吨，平水铜成交价格37860-38000元/吨。现铜贴水持稳于上周五报价，持货商逢高积极抛售。早市第二节后，期铜价格稳定于日内高位，致持货商开始捂货惜售，由此现铜贴水又显收窄。日内成交集中于贸易商之间，鲜闻下游入市采买。现铜货源充足，且以进口铜为主，少量交割仓单流出，但报价持坚。

　　库存方面：截止3月21日，LME铜库存报155275吨，较上周五减少3000吨，创下2014年10月15日来的新低(154650吨)；但截止3月18日，上期所沪铜库存报394777吨，剧增44639吨，再创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡微涨至38310元/吨，受伦铜库存持续减少提振，但因美元指数短期反弹且国内上期所库存持续攀升，短期需警惕铜价走高后的技术回调。操作上，建议沪铜1605合约可于38500-37500元间高抛低吸，止损各400元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝再度冲高回落，其中3个月LME铝尾盘下滑0.46%至1512.5美元/吨，从而使得伦铝运行于均线组之下，从而使得铝价下跌风险加大，下方其技术支撑关注1500美元/吨。

　　行业资讯：据国际铝业协会数据显示，2月全球(不包括中国)日均原铝产量增至6.99万吨，高于1月的6.98万吨。

　　现货方面：据SMM报道，3月21日上海现铝成交集中11450-11470元/吨，贴水50-40元/吨。持货商出货积极，下游企业稍显观望，显周一特征，无锡中间商补货意愿积极，上海，杭州两地中间商接货意愿不明显，华东地区成交显分化。

　　库存方面：截止3月21日，LME铝库存报2846500吨，较上周五减少8725吨，接近于年内1月14日来的高点(2846650吨)；截止3月18日，上期所铝库存报341615吨，周增2352吨，为连增六周，创下2014年8月22日来的新高(344451吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡走强至11520元/吨，因中国2月铝土矿进口量大幅下滑，令国内铝市供应压力减缓，目前沪铝仍企稳于均线组之上，内强外弱格局加剧，在操作上需有所分化。建议沪铝1605合约可背靠11450元之上谨慎持多，目标上移至11600元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1864美元/吨，涨1%。

　　现货方面：3月21日SMM现货0#锌报价为14330-14430元/吨，均价涨30元/吨。据SMM报道，炼厂出货，国产锌高贴水成交活跃，现货成交转为平淡，国产锌成交以长单交付为主；进口锌流通紧缺，成交整体一般。

　　库存方面：截至到3月21日，LME伦锌库存443400吨，较前一日减3275吨；沪锌库存方面，截至3月18日，沪锌库存报262877吨，较前一周减3400吨。

　　观点总结：2016年全球原矿产出下滑预期，中国稳增长刺激需求端和供给侧改革对供给端进行结构调整的利好，另外还包括全球经济体进入宽松新周期，几个方面的利好决定2016年锌长线行情有较好的预期。短期从技术上看维持多头的格局，中国股市回暖也刺激资金做多热情。操作上沪锌1605合约14450元/吨附近可以跟进多单，止损14350元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2280元/吨，涨20元/吨；广州报价2370元/吨，涨10元/吨；北京报价2220元/吨，涨20元/吨；福州报价2300元/吨，涨20元/吨。

　　消息：(1)多地出台社保降费措施 保费精简进入快车道 (2)欧盟多举措维护钢铁业竞争地位 今年中国钢材出口或下降 (3)力拓CEO：看好未来三年中国铁矿石需求 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价58.1美元/吨，涨0.6美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为23747吨，减仓2384吨。

　　小结：隔夜RB1610合约震荡上行。现货价格继续上调，但终端采购节奏不及之前，高位成交稍显困难。操作上建议，跌破2100日前多单止盈出场。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报435元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报423元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报415元/吨，持平。

　　消息面：国家发展和改革委员会主任在发表主题演讲时谈到，在供给侧结构性改革中，重点要抓好“三去一降一补”五大任务，5年内钢铁去掉1-1.5亿吨，煤炭去掉5亿吨，减量重组5亿吨。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1609合约窄幅整理。国产矿市场价主产区销售暂稳。进口矿市场报盘持稳。干散货海运市场继续下跌。操作上建议，410附近做多，止损参400。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1832美元/吨，涨1.36%。

　　现货方面：3月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13600-13700元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货、南方货少未出，贸易商报价有所减少，下游持续采购低迷，整体交投一般。沪市再生精铅报价13650元/吨，报价偏高，甚至与1#电解铅价格出现倒挂，少量成交。

　　库存方面：截至到3月21日，LME铅库存报163200吨，较前一日减1500吨；沪铅库存方面，截至3月18日，沪铅库存报20569吨，较上周末增1432吨。

　　观点总结：沪铅高位震荡的格局还在延续，目前因素尚难支撑继续走高。操作上暂时以日内震荡交易为主，建议沪铅1605合约13750-13550元/吨区间交易，止损各100元/吨，跨品种套利坚持多锌空铅。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：业内认为，各省去产能目标陆续公布，涉及各个煤企，关停煤矿和减员分流等具体改革措施也将进一步细化。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约震荡走高；国内炼焦煤市场整体稳定，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，短线以620以多空分水岭。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价760元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：日前在基层采访了解到，从今年开始内蒙古将用三至五年时间，通过遏制煤矿违法违规建设生产和超能力生产，采取有序退出、减量置换、资源整合、兼并重组、优化升级等途径，有效化解过剩产能。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605合约小幅反弹；国内焦炭市场维持稳定，成交情况良好；操作建议，750附近短多，止损参考740。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍止跌反弹，其中3个月伦镍上涨1.1%至8750美元/吨，令伦镍突破上方均线压制，但目前伦镍仍运行于近两周来的振荡整理平台，短期多空运行方向还未明朗，其下方支撑继续关注8500美元/吨。持仓方面，3月18日伦镍持仓为25.9万手，较17日增加1902手，为连增三日，显示资金逐步流入镍市。

　　行业资讯：中国2月精炼镍及合金进口量高达30279吨，同比剧增189.15%，其中进口自俄罗斯的精炼镍及合金为16982吨，同比剧增150%。

　　现货方面：3月21日SMM1#电解镍成交价为67300-68400元/吨，成交均价较18日下跌1450元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍修正，贸易商和下游低位乘机补货，市场低价货源少，成交活跃，金川挺价使得，金川现货升水扩大。

　　库存方面：截止3月21日，LME镍库存报432324吨，较上周五减少2184吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月18日，上期所镍库存报72090吨，较上周续增5892吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡走强至68950元/吨，但因2月精炼镍进口继续攀升，国内镍市供应压力加大，沪镍反弹或乏力。操作上，建议沪镍1605合约背靠69800元之下逢高空，入场参考69200元附近，目标关注67000元/吨。