银河期货晨会纪要（2016-03-22）

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭夜盘高位震荡，JM1605合约尾盘减仓1476收于632.5元；J1605合约减仓5668收770元/吨。宏观方面，上海进一步降低社会保险费率水平，涉及养老、医疗和失业保险三个险种，总体费率下降2.5个百分点，预计2016年全年可减轻企业负担约135亿元。行业方面，一线楼市加紧调控去杠杆，消息称上海要求严格执行二套房50%首付。四川多地颁布购房补贴政策，宜宾市将全面放开住房补贴政策。 深圳对首付贷进行摸底排查后，随后又将目光对准众筹炒房。深圳市互联网金融协会近日下发通知，要求其互联网金融成员企业停止“众筹炒房”房地产金融业务，并进行自查自纠和行业清理工作。现货方面，国内炼焦煤市场平稳运行，主产地山西柳林低硫主焦煤(A<11)610元/吨；河北邯郸主焦煤(A<10.5)640元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)500元/吨；山西地区焦炭市场准一级550-570元/吨；河北邢台准一级唐山到厂含税740元/吨，唐山准一级到厂含税750-780元/吨；华东地区焦炭准一级出厂含税报700-740元/吨。操作上，煤焦钢虽上涨逻辑仍然成立，但近期价格运行特点发生较大变化，震荡举例，昨日煤焦钢均放量冲高回落，显示短期上冲动能趋缓，近日或有回调压力，投资者可考虑择机卖出止盈。