瑞达期货：3月16日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金探底回升，收跌0.2%，收于1232.74美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走低，下跌0.45%，收于15.289美元/盎司。

　　仓单库存：3月15日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1398434公斤，日增50815公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月15日黄金ETF持仓量为792.23吨，日增2.09吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10135.66吨，日增0吨。

　　消息面：美国2月核心PPI同比1.2%，预期1.2%，前值0.6%；2月核心PPI环比0.0%，预期0.1%，前值0.4%；2月PPI同比0.0%，预期0.1%，前值-0.2%；2月PPI环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.1%。

　　行情总结：美联储FOMC会议开始召开，贵金属近日的回落显示市场对于继续攀高的怀疑。之前多次提到，需要提防此次会议上贵金属借机形成阶段性顶部的风险。操作上建议沪金1606合约259元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3410元/千克做空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，大幅削减日内跌幅，其中3个月伦铜尾盘微跌0.23%至4943美元/吨，较日内低点4881美元/吨回升1.27%，其跌幅仅略高于伦锡(-0.09%)，显示其表现相对抗跌，目前伦铜仍运行于一周多来的振荡整理平台，短期面临多空方向抉择。3月14日，伦铜持仓量为34.1万手，较11日减少3457手，为连减两个交易日，因多头逢高积极获利了结。

　　行业资讯：据悉，因大宗商品市场近期回暖，令不少矿产上市公司重新将并购，扩产计划提上议程。

　　现货方面：据SMM报道，3月15日上海电解铜现货对1603合约报升水-升水110元/吨，平水铜成交价36950-37050元/吨。3月交割前最后一天，隔月基差保持在220元/吨左右，故贸易商现铜报价多针对1604合约。平水铜对1604合约报贴水170-贴水140元/吨。持货商于37000元/吨上方积极出货，但下游与贸易商均观望为主，等待交割后贴水进一步扩大。

　　库存方面：截止3月15日，LME铜库存报170075吨，较昨日减少4100吨，为连续第18个交易日减少，创下2014年12月22日来的低点(168700吨)；同时，截止3月11日，上期所沪铜库存报350138吨，剧增45032吨，创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡整理至37320元/吨，受美元指数振荡走强打压，目前市场聚焦于明日凌晨的美联储议息决定，结果公布之前，多空交投谨慎。操作上，建议沪铜1605合约可背靠37800元之下谨慎持空，目标36900元-36500元区间。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，且跌幅进一步扩大，其中3个月LME铝尾盘重挫1.59%至1518.5美元/吨，为连跌四日，累计跌幅达3.74%，伦铝跌回一个月前的水平，日内关注下方60日均线的支撑是否有效。

　　行业资讯：截止2月底，日本三大港口铝库存为365600吨，环比减少0.7%。

　　现货方面：据SMM报道，3月15日上海成交集中11270-11290元/吨，升水30-40元/吨。期铝当月最后一个交易日，持货商抬高升水出货，现货升水扩大，期铝高位无力维稳，中间商和下游高价观望，成交受抑，期铝回落，持货商急于换现，主动下调价格，但市场观望情绪提升，大多期待明日换月后报价重归贴水，供需双方或将重现拉锯状态。

　　库存方面：截止3月15日，LME铝库存报2870325吨，较昨日续减7200吨，接近于年内1月8日来的高点(2871100吨)；同时，截止3月11日，上期所铝库存报339263吨，周增9498吨，为连增五周，创下2014年8月22日来的新高(344451吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡下滑至11245元/吨，受美元指数走强及美原油期货承压下滑，短期铝价下行风险加大。操作上建议沪铝1605合约可背靠11380元/吨之下谨慎持空，下方目标关注11200-11100元/吨区间。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1750美元/吨，跌1.91%。

　　现货方面：3月15日SMM现货0#锌报价为13900-14000元/吨，均价跌60元/吨。据SMM报道，部分炼厂出货，国产锌长单交付为主，高贴水成交活跃；进口锌品牌较少，贸易商有意挺价，下游按需采购，成交一般。

　　库存方面：截至到3月15日，LME伦锌库存455675吨，周减3600吨；沪锌库存方面，截至3月11日，沪锌库存报266277吨，较前一周增5157吨。

　　消息面：越南工贸部日前刚颁发第818/QD-BCT决定，对自中国、中国香港和韩国进口的镀锌板进行反倾销调查。据我的钢铁网统计，2015年中国出口越南各类涂镀板共计84万吨，金额3.9亿美元，其中大部分为对镀锌板。

　　观点总结：短期利好匮乏，LME锌下挫跌破20日线，拉动沪锌走低。中期调整格局还在继续。操作上沪锌1605合约14000元/吨抛空，止损14100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2210元/吨，跌50元/吨；广州报价2400元/吨，跌50元/吨；北京报价2080元/吨，跌70元/吨；福州报价2190 元/吨，跌20元/吨。

　　消息：(1)摩根士丹利：三季度铁矿石价格料维持45-55美元/吨 (2)新任统计局长谈2016开局：部分指标积极变化 (3)BDI触底反弹连涨22日，难改航运市场整体弱势 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价52.2美元/吨，跌3.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为29724吨，持平。

　　小结：隔夜RB1610合约震荡上行。终端的采购意愿急速冷却，取而代之的是观望，但价格连续下挫后空间收窄。操作上建议，1970附近多单尝试，止损参考1945。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，跌28元/吨；印度62%粉矿报405元/吨，跌20元/吨。

　　消息面：唐山市委书记焦彦龙援引唐山市钢铁工业协会的说法称，截至今年9月底，针对世园会实施的临时空气质量控制措施将使当地钢铁企业的产 量减少一半。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约低开高走。国产矿市场价主产区销售价格略有上涨，进口矿市场报盘积极，干散货海运市场继续上涨。操作上建议，410附近多 单尝试，突破400止损出场。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1783.5美元/吨，跌2.81%。

　　现货方面：3月15日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦、南方炼厂出货，持货商报价积极，下游仍是保持少量刚需采购，接货积极性与之前相差无多，沪市成交清淡。

　　库存方面：截至到3月15日，LME铅库存报164800吨，周度减1625吨；沪铅库存方面，截至3月11日，沪铅库存报19137吨，较上周末增3597吨。

　　观点总结：大宗商品整体走势不乐观，铅市自身基本面不佳，短期上行压力较大。盘面上仍是处于区间震荡的格局，操作上单边观望，跨品种套利于价差200元/吨附近介入1605合约的多锌空铅策略。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：世界上最大的私营煤矿运营商皮博迪能源正面临着潜在的破产,去年第四季度业绩公布后不久,皮博迪股价暴跌30%，现在公司有63亿美元的 债务。如果皮博迪无法变卖其资产——包括两个在新墨西哥州的煤矿和一个在科罗拉多州的煤矿——它可能很快就会破产。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约高位整理；国内炼焦煤市场整体持稳运，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，625-605区间高抛低买，止损7个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，涨10元/吨。二级冶金焦天津港报价760元/ 吨(平仓含税价)，涨10元/吨；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：秦皇岛煤炭网讯，中转港口煤价持续上行传导、以及超低库存拉动，一定程度上提振了产地煤炭市场信心，成交活跃度进一步增加，煤炭价 格稳中微涨。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605合约震荡上行；国内焦炭市场呈整体稳定态势，主要市场成交情况良好；但钢坯价格继续回落，成材价格下调；操作建议，760-745区间高抛低买，止损5个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡续跌，其中3个月伦镍下滑0.92%至8570美元/吨，跌回年内2月末的水平，显示镍价上方存在较强抛压，目前伦镍勉强运行于均线交织处，短期走势偏振荡。持仓方面，3月14日伦镍持仓为27.1万手，较11日减少1499手，近一周多来伦镍承压下滑，而持仓时增时减，显示多空操作反复，交投偏谨慎。

　　行业资讯：上期所镍交割仓库将于3月16日扩容，同意批复4家企业，总扩容量为3.2万吨。

　　现货方面：3月15日SMM1#电解镍成交价为67100-67900元/吨，成交均价较14日下跌1000元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍回调，虽金川挺价，但市场现货清淡，升贴水不跟。

　　库存方面：截止3月14日，LME镍库存报434028吨，较昨日剧增11298吨，回到年内3月3日来的高点，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报66198吨，较上周续增1335吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡续跌至67970元/吨，重新跌至均线组之下运行，表现差于其他基本金属和伦镍，短期其下跌风险加大，因镍市库存高企。操作上，建议沪镍1605合约背靠68500元/吨之下持有空单为主，下方支撑下移至67000元。