倍特期货：3月16日早盘

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　　油脂整体处于调整节奏 继续持空

　　隔夜美盘豆系整体温和承压，市场评论为巴西大豆收获进度加快，市场压力加重。特征为油强于粕。其中美豆-0.4%，美粕-1.3%，豆油+0.2%。

　　美国农业部3月1日举办的种植面积论坛展望。因大豆和玉米比价处于均值，且两者种植效应皆高于小麦和棉花，市场没有大豆种植面积削弱的预期或基础，整体格局继续偏空。

　　就美国豆油的走势看，其为美国的独立影响要素。对国内豆油并不足以产生刺激。国内油脂仍以大豆为跟随重心，以压榨利润为反弹高限，并在油粕之间寻求反复的平衡。

　　我们在3月14日做出空头张网以待的判定，其触发条件为Y1605切入5840~5880，当日Y1605高点为5842，空单被少量触发。目前整体节奏合理。

　　今日油脂应为温和盘整状态，中轴对应：Y1605对应5750一线，Y1609对应5900一线，P1605对应向5150一线，P1609对应5250一线，菜籽油1605对应5600一线，OI1609对应5780一线。日内震幅在30~40点之间。我们将寻求空头从Y1605转进到P1605或P1609。

　　就油脂系内部而言，菜籽油1605和豆油1605目前两者的价差为-152点。我们的建议是在-106一线再次进场，进行反复换手。目前维持。此高价差由国储菜籽油的连续抛售所导致。从当前的节奏看，因整体的回调产生，两者的价差将再次收缩。

　　我们在今日关注的核心问题为空头切换，即从Y1605切换到P1605和P1609。

　　另套利方面，我们继续关注Y1605对P1605，价差一旦切入580，则再次介入买豆油空棕榈油的套利。

　　(倍特期货 李攀峰)