广发期货：3月16日商品期货早评

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　　广发期货:市场屏息待联储会议

　　[市场表现]

　　上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.02%，报每克257.9元。白银12月合约涨跌-0.06%，报每千克3393元。

　　纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格涨跌0.15%，收于每盎司1234.6美元。白银期货价格涨跌0.03%，收于每盎司15.295美元。

　　[隔夜新闻]

　　受食品和能源价格下跌的影响，美国PPI 2月环比下滑。但是PPI同比保持不变。这可能意味着物价的下行压力开始消散。美国2月PPI同比持平，不及预期，环比下滑0.2%。剔除食品和能源价格的核心PPI同比增长1.2%，符合预期，环比持平。这是自2015年1月来PPI首次停止同比下滑。2月，能源价格下滑3.4%，汽油价格大降15.1%，创下一年来最大跌幅。批发食品价格下跌0.2%，其中新鲜和干货蔬菜价格大降19%，创下2011年四月来最大降幅。

　　美国2月零售销售环比下滑0.1%，好于下滑0.2%的预期。不过，由于1月零售数据从0.2%大幅下修至-0.4%，媒体称，这或引发市场对美国经济前景的担忧。

　　日本央行今日公布利率决议，维持现有负利率及QQE政策不变，符合预期。货币储备基金将免于实施负利率。日本央行称，通胀预期在近期已经走弱，若有必要，将加大宽松。值得注意的是，日本央行1月货币政策会议表示“若有必要，将进一步降低负利率”。本月则删除此句，表述调整为“若有必要，将加大宽松。”

　　市场普遍预期，美联储本周不会加息，但可能会明确指出，只要美国通胀和就业持续改善，继续加息并不遥远，海外经济疲软也不会阻碍利率上升的步伐。美联储上次召开FOMC会议时，由于中国和欧洲经济放缓影响的不确定性，政策制定者表示将暂且按兵不动，直至对经济前景有更好的判断。而距离上次会 议仅一个月之前，美联储于近十年以来首次提高了基准利率，并且似乎已准备好在2016年继续加息四次。不过，此次FOMC会议之后，美联储官员最新预测可 能会显示，预期今年内加息两次或三次，较去年12月预测的路径有所放缓。

　　[行情分析]

　　欧、美股市走低、美2月零售销售及PPI不及预期等因素提供支撑，金银微涨；昨日日行按兵不动，符合预期，增美联储6月前加息预期。市场屏息待明晨2点美联储利率决议及新闻发布会，虽普遍认为本次不加息，但其鹰/鸽态度决定中短期贵金属趋势。建议投资者做好资金管理，注意回调风险。