大陆期货：3月11日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　因3月大豆到港不多，且一些油厂春节前后也预售了不少3-5月基差，本周6-9月份远月基差成交则放天量，油厂手中有大量未执行合同，有挺价意愿。短线豆粕现货跌幅暂不会太大。但整体后市仍看空，主要因能繁母猪存栏连续29个月下降，仔猪供应量少，价格高企，养殖户补栏谨慎，生猪补栏迟缓。目前肉鸡存栏也低，而中东部寒潮再度挫伤华南水产养殖，终端需求恢复尚需时日，饲料消费处于阶段性淡季，饲料厂及经销商对现货采购意愿偏低，如本周二国内豆粕成交总量达77.33万吨，其中现货仅成交5.85万，所占比例仅7.57%，远月基差放量成交71.48万吨，占92.45%。同时，4-6月大豆到港总量或高达2300万吨，且成本较低，油厂让出部分利润，积极预售远期基差合同。低价基差合同陆续流入市场将对豆粕现货市场形成冲击。且目前油厂豆粕胀库现象有所增加。基本面整体仍偏空，预计豆粕整体震荡趋弱格局难改。操作上，买家现货市场暂观望或随用随买，远期6-9月基差低于+30仍可以考虑分批适量买入。

　　棕榈油：

　　期货市场在经历连续上涨之后继续冲高的动力显不足，或再度出现回调整理。但专家普遍唱多棕榈油的乐观情绪仍未消散，加上，国内外棕榈油倒挂、成本高企及货权集中、部分区域供应紧张也将继续提供利多支撑，令港口棕榈油即使出现调整，空间也不大。整体或继续跟盘频繁波动，以偏强震荡为主。等待新消息指引。

　　白糖：

　　10日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续窄幅震荡。各主产区现货报价也基本保持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5400元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓新糖报价5410-5450元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5450-5520元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商新糖报价5370元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖厂仓报价5360-5400元/吨，海南船板报价5410元/吨，柳州仓库贵州糖报价5350元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价5400-5420元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价5350-5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级陈糖报价5060元/吨，新糖报价5200-5210元/吨，报价不变，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5200-5350元/吨，陈糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　03月10日，国内棉价保持跌势，进口棉报价小幅下跌；郑棉继续振荡，盘终各合约价格近涨远跌。主力CF1609夜盘平开后一直窄幅盘整，直到午后交易放量，期价快速下跌，连续三日长阴线收跌。目前皮棉现货市场价格趋于稳定，但成交并未放量，在储备棉轮出政策尚未确定的情况下，纺企采购依然谨慎，基本面没有改观仍以偏弱振荡思路对待为宜。