广州期货：3月8日商品期货日评

　　第1页: 现货价稳中有涨，连塑宽幅震荡第2页: 铜上涨空间有限，沪铜震荡偏强第3页: 积极预期仍在，镍价或偏强振荡第4页: 多方气势旺盛，螺纹两连板第5页: 美豆反弹受阻，国内粕弱油强第6页: IC振幅高达5% 做多宜谨慎第7页: 库存居高不下，沪锌回调整理

　　广州期货日评：积极预期仍在，镍价或偏强振荡

　　周二，沪镍主力振荡下行，跌1.84%或收71670元/吨，最高75840元/吨，最低70060元/吨，沪伦比值7.85，低于前值7.90，上海期镍跌幅大于伦敦市场。盘口上，持仓量减少44238手至441868手，成交量继续攀升至1825344手。交易排名显示，主力前20名多头减仓14139手，空头减仓7321手，净空头寸继续增加。

　　现货市场：金川镍板出厂价70500元/吨(-1500)，下游恐价格继续下跌，鲜有接货，贸易商之间套盘交易。金川镍成交较无锡主力1604合约平水，俄镍较无锡主力合约1604贴水400元/吨(0)。人民币汇率走强，金川镍进口倒挂1200元/吨左右(-780)，俄镍进口倒挂1300元/吨左右(-720)，市场整体成交状况无明显改善。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价330-380元/吨，1.4-1.6%镍矿150-274元/吨，较昨日持平；中高镍铁自提价695-700元/镍点，较昨日持平，低镍铁1660-1690元/吨，较昨日持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11500元/吨(+100)。

　　宏观面：2月进出口数据不及预期，经济刺激预期增强。海关总署数据显示：中国2月进口同比(按美元计)-13.8%，低于预期-12%，但好于前值-18.8%。2月出口同比(按美元计)-25.4%，低于预期-14.5%及前值-11.2%。2月贸易账(按美元计)325.9亿，低于预期510亿及前值632.9亿。数据显示进出口形势更加复杂，经济企稳转向内需拉动，市场对政策刺激预期增强。

　　截止3月7日，LME电解镍库存430602吨，环比前一交易日减少1272吨，注销仓单148884吨，占比35%，较前一交易日增加1个百分点；今日，SHFE期货仓单62419吨，较前一交易日增加261吨。

　　综合来看，资金推动的反弹行情暂告一段落，但市场积极预期仍然存在，钢价持续上涨及镍板采购预期提升镍价运行中枢，考虑到外围市场提振，短期镍价或转入偏强振荡走势。操作上，建议投资者观望为主，可逢急跌背靠7万/吨轻仓买入。