银河期货晨会纪要（2016-03-08）

　　第1页: 宏观第2页: 国债第3页: 股指第4页: 铜第5页: 锌铅第6页: 镍第7页: 钢材第8页: 铁矿石第9页: 豆类第10页: 玉米第11页: 棉花第12页: 油脂第13页: 白糖第14页: 甲醇第15页: PTA第16页: 天胶第17页: LLDPE第18页: PP第19页: 焦煤焦炭

　　国债

　　周二(3月8日)，行情走势回顾：周一国债期货高开低走，全天维持震荡下行，主力合约TF1606收于100.100，下跌0.24%，成交量维持低位，持仓量明显增加。央行公开市场操作：央行公开市场周一进行了300亿7天期逆回购操作，银行间回购利率和Shibor利率普跌。宏观基本面消息：(1)中国2月外汇储备32023亿美元，预期31900亿美元，前值32309亿美元。中国2月外汇储备环比下降286亿美元，预期下降409亿美元，前值下降994亿美元。(2)据彭博社报道，中国央行副行长首度披露了该央行外汇储备中持有的非美元资产情况，在回应对央行提高外汇政策透明度的要求方面作出了最新姿态。中国央行副行长易纲周日在北京举行的一场记者会上表示，中国央行持有的外汇储备资产除美元以外还包括欧元、日元、英镑和发展中国家资产。他没有透露各类货币的具体持有规模。行情走势预期：周一央行公开市场有300亿7天期逆回购操作，当日有2300亿逆回购到期，当日净回笼2000亿。我们昨天提到，2016年货币政策由“松紧适度”变为了“灵活适度”，“保持货币信贷和社会融资规模平稳增长”的表述，变为“保持流动性合理充裕”，我们并不认为这是货币更宽松的信号，M2目标上调1个百分点也和去年货币流速下行有关，不应该过分解读，从2016年的赤字率和固定资产投资增速目标来看，货币政策调控将由2015年政府调控的主要手段，在2016年调整为财政政策的辅助手段，预计今年从全年的维度看无风险利率走低概率仍然很大，但是由于政府工作重点的转变，利率下降幅度将远逊去年。