银河期货晨会纪要（2016-03-08）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约继续反弹，1605合约结算价57.38美分/磅，涨0.27，涨幅0.47%，成交量增加。3月7日，美元下跌继续提振市场，伴随技术图形的好转，ICE期货全天在前一交易日上方震荡，5月合约连续第三个交易日收高。本周需关注USDA月度供需报告和中国政策走势。预计短期内ICE期棉仍将维持反弹走高行情。

　　隔夜郑棉主力高开后宽幅震荡，1605合约跌70至10875，1609合约涨45至10510，1701合约涨75至10335。目前郑棉持仓量近98.4万手的高位，持仓较昨日有所减少。目前仓单数是693张(-18)，有效预报量427张(-5)。近日由于郑棉出现反弹震荡行情，疆内外棉花企业的担忧、恐慌情绪也有所缓解。买方询价、看货乃至少量提货的热情逐步回暖，但成交仅集中在新疆优质手摘棉和3128B级机采棉，南疆站台2128级马值C2、2128级马值B2的手摘棉毛重提货价分别为12000-12200元/吨、12300-12400元/吨。目前北疆棉花加工企业皮棉销售进度明显快于南疆，机采棉进度快于手摘棉，高等级棉花供应量大幅减少。近期国内两会召开市场宏观预期较乐观，另外一、二线城市房价上涨等因素影响，大宗商品市场做多氛围浓厚。郑棉目前价位多空分歧大，1605合约由于有现货价格做参考，因此基本维持在11000附近震荡，而远月合约多头预计9月仓单是空头面临的难题而持续发力，郑棉远月合约价格大幅反弹，预计后期反弹震荡行情将继续，但是假如没有现货市场做支撑，反弹行情也难以维持，建议空头继续离场观望。