瑞达期货：3月7日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦黄金冲高回落，收跌0.45%，收于1258.93美元/盎司。周五夜伦敦白银震荡走高，反弹1.9%，收于15.514美元/盎司。

　　消息方面：美国2月季调后非农就业人口增加24.2万人，预期增加19.5万人，前值修正为增加17.2万人，初值增加15.1万人，美国2月失业率持稳于4.9%，符合预期，前值为4.9%。2月平均每小时工资年率增长2.2%，预期增长2.5%，前值增长2.5%；2月平均每小时工资月率下降0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%。

　　仓单库存：3月4日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1267387公斤，日增28731公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月4日黄金ETF持仓量为793.12吨，日减0.21吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035吨，日增88.83吨。

　　行情总结：市场焦点在上周五公布的美国2月非农就业报告。该报告显示，主指标美国季调后非农就业增加人数非常靓丽，但薪资增幅和每周工时均下降。美国劳动力市场状况在改善，但各种分项指标好坏不一，不足以改变市场对于美联储3月暂停加息的预期。另外可以观察到，黄金ETF持仓在上周再度出现大幅增加，显示资金投资热情依然高涨。操作上建议沪金1606合约266.5元/克做多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3460元/千克做多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五夜市伦铜延续反弹，且涨幅进一步扩大，其中3个月伦铜尾盘收涨2.7%至4995.5美元/吨，为连涨六日(累计涨幅达8.37%)，收盘价创下近四个月来新高。期间伴随着伦铜持仓增仓运行，3月3日，伦铜持仓量为32.3万手，显示资金入场积极推涨铜价。

　　行业资讯：截止3月1日当周，美铜CFTC投机基金多空分别减少2205，减536，投机净持仓为净空24616手，为连续40周维持净空，且净空量较上周增1669手。

　　现货方面：据SMM报道，3月4日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价37020-37160元/吨。日内持货商报价较昨日基本维稳，保值盘持续被套的情况下，出货心态再受打压，挺价心态浓厚，下游企业仍维持观望，供需拉锯。但市场多头氛围浓厚，供需僵持局面在刚需入市的情况下终将被打破。

　　库存方面：截止3月4日，LME铜库存报186700吨，较3日续减10253吨，为连减11个交易日，接近于去年1月8日创下的低点(179225吨)；同时，截止3月4日，上期所沪铜库存报305106吨，较上周剧增29083吨，再创记录新高，显示国内铜供应压力较大。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1605合约振荡收涨至38650元/吨，为连涨四日。因美国非农就业数据强于预期，显示美国经济持续复苏，同时两会召开使得市场对有色金属的供给侧改革寄予厚望，短期市场情绪明显偏多，即便有回调，操作上也暂需偏多思路为主。建议日内沪铜1605合约可背靠37900元/吨之上逢回调买入，入场参考38300元附近，目标39000元以上。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝延续高位振荡整理，其中3个月LME铝微涨0.73%至1586.5美元/吨，其涨幅仅略高于伦锌(0.03%)，显示伦铝短期上涨乏力，因其前期现于其他基本金属上涨，目前面临较强的技术回调需求。

　　行业资讯：美国1月未加工铝进口166599吨，环比增加55.3%，同时出口5689吨，环比下滑12.1%。

　　现货方面：据SMM报道，3月4日上海现铝成交集中11250-11260元/吨，贴水50-40元/吨，无锡成交集中11220-11230元/吨，杭州成交集中11220-11260元/吨。持货商挺价惜售继续抬价，贴水继续缩窄，贸易商主动补货意愿提升，下游需求回升，买涨不买跌，周末备货态度积极，市场成交较昨日活跃，价格仍存推涨动力。

　　库存方面：截止3月4日，LME铝库存报2798250吨，较3日续增6325吨；同时截止3月4日，上期所铝库存报329765吨，较前一周剧增13053吨，为连增四周，创下2014年8月29日来的新高(331678吨)。

　　操作策略：上周五夜市沪铝1605合约振荡走高至11525元/吨，涨幅在基本金属当中略靠后，但由于周末中国多项经济指标及刺激政策浮现，基本金属或有望延续涨势，投资者做多情绪仍高涨。操作上建议沪铝1605合约可于11650-11500元/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌小幅震荡，收报1847.5美元/吨，涨0.03%。

　　现货方面：3月4日SMM现货0#锌报价为14310-14410元/吨，均价增160元/吨。据SMM报道，炼厂出货，国产锌以长单交货为主，成交一般；进口锌连日贴水稳定，下游刚需少采。

　　库存方面：截至到3月4日，LME伦锌库存465500吨，周减2350吨；沪锌库存方面，截至3月4日，沪锌库存报246334吨，较前一周增14786吨。

　　观点总结：沪锌延续反弹，过去一段时间支撑锌价走高的政策预期因素和供应紧张因素继续发挥作用。技术上维持攀高格局，惯性助推强势格局。操作上建议沪锌1605合约继续持有多单，跌破5日线离场。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1970元/吨，涨10元/吨；广州报价2180元/吨，涨10元/吨；北京报价2010元/吨，涨20元/吨；福州报价2070元/吨，持平。

　　消息：(1)2016年GDP目标为6.5%-7%区间 赤字率提高为3% (2)BDI十六连涨显阶段性行情 闲置“僵尸船”有增无减 (3)李克强:近三年淘汰落后钢铁产能9000万吨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价53.4美元/吨，涨1.9美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为26396吨，减298吨。

　　小结：周五晚RB1605合约涨停。两会期间将2016年GDP目标调为6.5%-7%区间，赤字率提高为3%，从技术图形看整体保持反弹趋势。操作上建议，2000上方持有多单。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报360元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报383元/吨，涨7元/吨；印度62%粉矿报365元/吨，涨5元/吨。

　　消息面：记者从山东省物化探勘查院获悉，日前该院完成的《济宁超深特大型铁矿床勘查实践》科研项目，已经顺利通过专家鉴定委员会评审。研究显示，在济宁地区已经查明两处特大型铁矿床，其中颜店矿区探明的(332+333)类铁矿石资源量6.2237亿吨，翟村矿区探明(332+333)类铁矿石资源量12.1241亿吨，累计探明铁矿石资源量18.34亿吨。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：周五晚I1605合约涨停。国产矿市场价主产区价格上涨。进口矿港口现货大幅上调。干散货海运市场继续上涨。操作上建议，多单持有，跌破390止盈。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1865美元/吨，涨1.36%。

　　现货方面：3月4日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13750-13850 元/吨，均价增0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，持货商报价略有减少，下游对高价不认可，加之再生精铅的替代，沪市电解铅成交淡。

　　库存方面：截至到3月4日，LME铅库存报208425吨，周度减1500吨；沪铅库存方面，截至3月4日，沪铅库存报15540吨，较上周末增1290吨。

　　消息面：亚洲金属网对国内60家精炼铅冶炼厂调研结果显示，2月份中国原生铅冶炼厂开工率下滑至57.92%，结束连续8个月的开工上升。同期原生铅冶炼厂铅锭库存量环比大增56.85%。

　　观点总结：沪铅保持技术性多头格局，系列均线持续走高。市场情绪仍较为乐观，操作上建议沪铅1605合约多单持有，跌破5日线离场。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：山东做好减法，去产能调结构先从钢铁煤炭入手，山东省委、省政府确定，下决心推动钢铁、煤炭、水泥、有色金属等八个行业去产能。目前，各市提报448家僵尸企业，山东将从钢铁、煤炭入手，推动一批无效产能陆续退出市场。

　　小结：周五晚JM1605涨停; 炼焦煤主流价格保持稳定，进口市场弱势盘整;山西、山东等地陆续出台煤炭去产能细则。操作建议，600上方偏多交易。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：粤渝黔出台结构性改革细致方案 化解钢铁等产能成重心：此前江西、广西、河北、内蒙古、四川、黑龙江等也提出加大供给侧结构性改革。强调去除房地产库存同时，也大力发展一些新兴产业和基础设施建设。预计其他各省的相应改革方案会陆续出来。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚J1605涨停;西北市场探涨10-20，成交情况良好；钢材市场继续向好支撑焦价；货币政策持续宽松，两会发言提振信心，市场看涨情绪二次发酵中，操作建议，700上方偏多交易。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍延续反弹，其中3个月伦镍上涨2.73%至9235美元/吨，日收盘价创下去年11月16日来的新高，涨幅仅次于伦锡(3.2%)，目前伦镍有效企稳于均线组之上，技术形态强劲。持仓方面，3月3日伦镍持仓为27.1万手，较2日增加480手，近一周多来伦镍持仓变化较小，显示多空大多持仓观望为主。

　　行业资讯：美国1月未加工非合金镍出口量为290.4吨，环比下滑23.9%，进口量为7991.5吨，环比增加7.78%。

　　现货方面：3月4日SMM1#电解镍成交价为69700-70400元/吨，成交均价较3日上涨1750元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604平水出货，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水300元/吨成交，期镍大涨，推升镍现货价格，贸易商积极低价甩货，但下游难以接受高价现货，市场成交稍显冷清。

　　库存方面：截止3月4日，LME镍库存报431874吨，较3日剧减6264吨，创下去年12月15日来的新低(423516吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月4日，上期所镍库存报64863吨，较上周续增1264吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：上周五夜市沪镍1605合约振荡收涨至73660元/吨，但临近尾盘冲高回落，显示上方存在一定抛压。日内关注市场对周末中国两会所传达出的2016年经济增长的各项指标的反应，整体偏强。操作上建议沪镍1605合约可背靠72500元/吨之上逢低建多，入场参考73200元/吨，目标74500元/吨之上。