宏源期货：3月3日期货早报

　　第1页: 反弹高位，考虑着手布空第2页: 美豆下行空间打开 第3页: 棉花暂勿抄底第4页: 短期情绪主导市场 贵金属小幅波动

　　2016年3月3日豆类油脂期货早评：美豆下行空间打开

　　Ø资讯要点：

　　1.巴西二月大豆出口数量达到240万吨，同比增幅134%，当然这与去年中国过节较晚有关，但依然反映出巴西在大豆市场数量上的强势地位。

　　2.据澳大利亚气象局显示，厄尔尼诺强度已经减弱为“中级”。

　　3.国内一级豆油现货均价5978.33(0)元/吨，四级豆油均价5974.74(0)元/吨；豆粕现货均价2568.18(-14.85)元/吨；棕榈油现货价格至4975(0)元/吨；大豆进口价格2900-2950元/吨。菜油价格5976.67(0)，菜粕价格1863(0)。

　　4.国内大豆港口库存节后回升，库存668(-5.25)万吨，2月到港大豆约494万吨。豆油库存67.47(5.74)万吨。棕榈油港口库103.14(2.04)万吨。油厂菜籽库存45.6(6.15)万吨，菜油库存5.66(0.77)万吨。

　　5.马来西亚令吉走强打压盘面价格的同时，ITS与SGS数据对马来西亚棕榈油出口调查数据显示，棕榈油出口同比减少17-18%，出口的疲弱进一步打压了棕榈油价格。

　　Ø盘面视点：

　　1.美豆收于862，上涨0.47%，美豆粕收于264.7，上涨1.22%，美豆油收于30.35，上涨0.62%；马棕油收于2488，下跌1.85%。

　　2.国内豆粕收于2309，上涨0.17%，夜盘收于2322；豆油收于5608，下跌0.48%，夜盘收于5628；棕榈油收于4918，上涨0.28%，夜盘收于4930。菜粕收于1859，上涨0.98%，夜盘收于1871；菜油收于5458，下跌0.33%，夜盘收于5476。

　　3.豆粕合约贴水幅度扩大，m1605，m1609和m1701合约分别贴水302.55，322.55和228.55点。棕榈油合约基差走弱，其中p1605，p1609和p1701合约分别升水27.67，57.33与99.33点。豆油合约贴水幅度走弱，y1605,y1609和y1701合约贴水306.32，282.32与192.32点。OI605贴水492.67，RM605贴水15.

　　Ø小结：

　　美豆从走势形态上来看，下破了从去年8月进入的震荡收敛区间，原区间下沿和5日均线成为了上行压力，美豆下行区间可能就此打开，且看850能否守住，美豆下行对国内两粕三油压力沉重。

　　夜盘美豆拉升，预计国内豆粕会有所回升，但幅度力度有限。

　　豆粕逢高卖空，前期多单注意减持；

　　豆油合约逢高短空；

　　棕榈油合约逢高短空。

　　菜粕随豆粕走弱，布林通道开口扩大，可逢高抛空。

　　菜籽油顺势短空为主。