倍特期货：3月1日早盘

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　　油脂关注关键支撑能否被击破

　　隔夜美盘整体延续调整过程，市场评论为南美上市临近，丰产在望，销售压力放大。特征为油弱于粕。其中美豆-0.2%，美粕+0.8%，豆油-1.1%。

　　市场等待美国农业部3月1日举办的种植面积论坛展望。因大豆和玉米比价处于均值，且两者种植效应皆高于小麦和棉花，市场没有大豆种植面积削弱的预期或基础，整体格局继续偏空。

　　就美国豆油的走势看，其为美国的独立影响要素。对国内豆油并不足以产生刺激。国内油脂仍以大豆为跟随重心，以压榨利润为反弹高限，并在油粕之间寻求反复的平衡。

　　就16日~23日的波动，我们对油脂的整体判断合理，目前我们判定为油脂继续处于调整的进行时。

　　今日油脂应为小幅回调状态，Y1605向5620一线回落，P1605向4880一线反弹，菜籽油1605向5460一线回落，OI1609向5560一线回落。在盘中观察对回调目标的超越性，若偏低10点，则可以进行空头的主动换手，并维持轻空。

　　就油脂系内部而言，菜籽油1605和豆油1605目前两者的价差为-184点。我们的建议是在-106一线再次进场，进行反复换手。目前维持。此高价差由国储菜籽油的连续抛售所导致。从当前的节奏看，因整体的回调产生，两者的价差将再次收缩。

　　从油脂目前的走势看，表现为压力逐步放大的状态，从技术信号看，油脂继续保持调整的要求。

　　今日要关注的关键事件是：P1605能否击破4880支撑，若其跌破，则意味着油脂调整级别的放大，且P1605下调目标指向4740。

　　(倍特期货 李攀峰)