西部期货：2月15日商品早评

　　第1页: 春节期间原油持续下挫 上周五大幅反弹第2页: 假期外围市场重挫 股指期货谨慎偏空第3页: 伦铜随外围股市暴跌 沪铜弱势震荡

　　西部期货早评：伦铜随外围股市暴跌 沪铜弱势震荡

　　走势回顾

　　2月5日沪铜1604高开震荡收小阳，开盘36400点，最高36680点，最低36250点，收盘36510点，较上日上涨10点，涨幅0.03%，成交14.5万手，较上一交易日减少7.4万手，总持仓24.2万手，较上一交易日减少4084手。沪锌1604窄幅震荡收小阴，开盘13890点，盘中最高13970点，最低13705点，收盘13835点，较上日收盘价下跌110点，跌幅0.79%。成交量25.8万手，较上一交易日减少12.9万手；总持仓16.5万手，减少9404手。

　　春节期间伦铜随外围股市暴跌，累计下挫逾4%，2月12日收盘4491点；春节期间伦锌窄幅震荡，累计下跌0.96%，2月12日收盘1698.5点。

　　现货市场，据长江有色网，2月5日1#铜价格35920-35980元/吨，均价35950元/吨，跌10元/吨；据上海有色网，2月5日0#锌价格13570-13670元/吨，均价13620元/吨，跌60元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，中国春节假期休市期间，全球股市暴跌，因全球经济放缓忧虑，打压欧美股市下挫，增加了市场的避险情绪，而美联储耶伦也在本周的讲话中强调了经济放缓的风险。欧美各国经济数据多数疲软，多国纷纷扩大QE来刺激经济。已公布数据，美国1月新增非农就业15.1万人，不及19万的预期，失业率降至4.9%；欧元区第四季度GDP年率升幅略放缓至1.5%，仅符合预期；欧元区12月工业产出仅为-1.3%。

　　总体评述

　　宏观面，中国春节假期休市期间，全球股市暴跌，因全球经济放缓忧虑，打压欧美股市下挫，增加了市场的避险情绪，而美联储耶伦也在本周的讲话中强调了经济放缓的风险。欧美各国经济数据多数疲软，多国纷纷扩大QE来刺激经济。货币政策分化进一步加剧。从基本面来看，需求疲软是主因，基金属整体维持供大于求的格局，联合挺价以及收储都只能短期提振铜价，难以支撑铜价转势。锌价近期表现强劲，但基本面未见明显改善，资金炒作为主。总体来看，全球经济增速放缓施压有色金属；美联储利率将逐渐回归正常化，长期的加息预期将对有色金属持续施压；需求疲软仍是有色金属价格承压的主导因素，中国需求成关键。春节期间伦铜跟随股市暴跌，今日走势弱势震荡对待。

　　操作建议

　　铜：弱势震荡为主。

　　锌：反弹对待，持续性谨慎对待。

　　(谢栩)