瑞达期货：1月26日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一创六周最大单日跌幅，受油价下跌拖累。ICE3月期棉收跌0.85美分/磅，或1.36%，报收61.60美分/磅。

　　消息面：

　　1、根据CFTC最新报告显示，截至1月19日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头39259手，较前周增加3252手，或9.03%。总持仓187347手，较上周增加4753手，或2.60%。

　　2、2016年1月8-14日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为4.41万吨，较前周增长14%，较前四周平均值增长63%。

　　现货方面：棉花指数328价格为12451元/吨，较上一交易日下跌47元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1141张，有效预报316张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因油价下跌拖累，美棉振荡下跌。国内方面，现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上高企库存，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期郑棉受资金推动，出现技术性反弹，但难改基本面疲弱格局。技术上，郑棉1605合约短期振荡反弹，但期价仍维持60日均线下方运行，下跌趋势不变。操作上，建议背靠60日均线空单操作，止损11600元/吨。

　　2白糖  

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收跌，因实货交易迟滞及巴西丰收前景。3月原糖期货收跌0.25，或1.73%，报每磅14.17美分。

　　消息面：

　　1、根据广西糖网25日实地调研部分蔗区的甘蔗受灾情况。根据目前的调查情况，柳州蔗区甘蔗生长点和侧芽完好，受灾情况并不严重；来宾蔗区轻微受灾。

　　2、据CFTC持仓显示，截至1月19日，对冲基金及大型投机客持有的ICE原糖期货净多持仓为175378手，较前周增加8742手，或5.25%。总持仓868576手，较前周增加15850手，或1.86%。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价也小幅下调。柳州中间商新糖报价5380元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓新糖报价5430-5500元/吨，报价不变；站台报价5500-5520元/吨，报价不变。南宁：中间商新糖暂不报价，陈糖暂不报价；部分集团新糖厂仓报价5300-5380元/吨，海南船板5380元/吨，下调10元/吨。

　　库存仓单：31736张，有效预报8996张。

　　总结：12月份进口大幅增加，新糖上市，短期市场供应充裕，且下游春节采购接近尾声，消费旺季不旺，短期压制糖价；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，且现货保持坚挺，预计回调空间有限；此外，此次寒潮带来的灾害天气影响较为有限，短期较难对糖价形成明显刺激；未来继续关注主产区产销情况及天气变化情况。操作上，建议前期中长线多单继续持有，止损5400元/吨，目标5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一小幅收跌，交投清淡。CBOT3月玉米合约下跌1/2美分，收报每蒲式耳3.69-3/4美元。

　　消息面：1、阿根廷农业部周度报告显示， 玉米播种面积预测数据上调29万公顷至569万公顷，使得2015/16年度玉米播种面积同比降幅减少了一半，约为5%。 2、IGC预计2016/17年度全球小麦产量为7.06亿吨，这是三年来的最低水平，比上年减少2500万吨，不过从历史角度来看依然偏高。 3、IGC把2015/16年度全球谷物期末库存预测数据上调至4.55亿吨，比早先预测值高出100万吨，也高于上年的4.47亿吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价2070吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2250元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约短期振荡上涨，观望为主；玉米1605合约短期高位振荡，观望为主；强麦1605合约短期回落，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，受豆粕期货走坚支撑。3月大豆合约收涨4美分，报每蒲式耳8.80-1/2美元。3月豆粕合约收升4美元，报每短吨272.5美元。3月豆油合约收跌0.06美分，报30.44美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年1月21日当周，美国大豆出口检验量为1,197,226吨，前一周修正后为1,398,698吨，初值为1,395,220吨。

　　2、美国地球卫星气象(EarthSat Weather)旗下的农业气象机构MDA CropCast发布的预测数据显示，2015/16年度阿根廷大豆产量为6060万吨，比早先预测值高出100万吨。

　　现货方面：1月25日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港2950元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2683元/吨，较上个交易日相比上涨4元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2658元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨。散装四级豆油均价为5851元/吨，较上个交易日均价下跌4元/吨。

　　天气方面：南里奥格兰德州和帕拉纳州天气炎热干燥，耗尽土壤含水量，大豆生长压力增加。未来七日预计出现有利降雨，缓解作物压力。受近来降雨影响，马托格罗索州天气条件有利于大豆鼓粒。阿根廷中部地区变得干热，耗尽大豆生长所需水分。本周预计有有利降雨且气温凉爽。

　　仓单方面：连豆24459张，增加173张；豆粕14165张，减少1492张；豆油6085张，减少1740张。

　　观点总结：报告和出口利好已被市场消化，美豆期价上行动力减弱，仍在850-900美分/蒲式耳箱体内运行。从主力合约看，连豆1605合约跌破盘整区间，后市预计延续弱势格局，建议背靠3610元/吨短空交易；豆粕1605合约因油脂短期上涨和技术性压力而减仓调整，预计春节前表现相对坚挺，但上涨空间有限，建议短线多单滚动操作；豆油1605合约短期受原油反弹和国内备货等因素支撑而企稳运行，总体维持振荡格局，建议以日内交易为主。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一因大宝森节休市。

　　消息方面：

　　1、船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年1月1日到25日期间，马来西亚棕榈油出口量为924,983吨，比12月份同期的101万吨减少8.5%。

　　2、据印度炼油协会(SEA)主席Pravin Lunkad周一表示，2015/16年度(11月到次年10月)印度食用油进口量可能增长多达11%，达到创纪录的1600万吨。

　　现货方面：1月25日，　广州地区：工厂报价，24度棕榈油4500元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4580元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油4500元/吨。

　　福建地区：贸易商报价，24度棕榈油4550元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油4650元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日减少4450张。　

　　观点总结：前期原油期货持续向下探底，抵消马棕库存下降带来的利好，再加上马棕出口数据由增转降和国内气温下降显示国内外需求出现下滑，使得棕榈油期价进一步承压，不过近日原油出现反弹迹象，而且印尼船检超标，棕榈油价格短期受到支撑，多空因素交织，油脂维持振荡行情。技术上，棕榈油1605合约反抽40日均线，短期反复波动，总体料以区间震荡走势为主，建议在4550-4750元/吨区间内交易。

　　6菜籽类

　　周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货在窄幅区间内互有涨跌，交投不振。截至收盘，3月期约收低0.10加元，报收481.60加元/吨；5月期约收平，报收490.20加元/吨；7月期约收高0.30加元，报收495.60加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截止1月20日当周，加拿大油菜籽压榨量为166,772吨，较之前一周的162,831吨增加2.4%。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格1980元/吨，进口菜油5820元/吨，价格平稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4858张，-20；菜油，163张，+0。

　　小结：油脂市场弱势下粕类价格相对坚挺，菜粕价格还受助于菜油抛储导致进口菜籽下滑的预期；原油止跌对植物油市场有支撑，2011年产菜油开始出库则令菜油期货长期承压。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约大幅反弹后持续小幅调整，上方2000元/吨重要整数关口压力仍需消化，行情或有反复，建议5日线与10日线区间内买多，以10日线为止损；郑油1605合约跟随周边盘面整理，延续低位振荡走势，建议多单谨慎持有，止损5500。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，1月25日全国主产区蛋价涨跌互现，均价8.8元/公斤，较上周五上涨0.14元/公斤。其中河南地区均价最高为9.1元/公斤，辽宁地区均价最低8.36元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：前期老鸡淘汰量较大，令鸡蛋供应存空档，提振现货蛋价持续走高；同时寒潮天气也影响鸡蛋供应。但春节临近，上涨时间已有限，上涨空间也已相对受制。技术上，鸡蛋1605合约反弹遇阻冲高回落，3400元/500千克附近抛压较大，多单获利了解积极，短期期价料有反复，后市关注60日线支撑情况。操作上，建议日内交易为宜。