迈科期货早评：白糖产量逐渐增加 棉花弱势行情持续
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
67.50 |
-50 |
1% |
11175.84 |
-81 |
23.73% |
13646 |
-43 |
201602 |
| 美 C/MA |
74.50 |
-50 |
1% |
12314.08 |
-81 |
17.37% |
14277 |
-48 |
201602 |
| 澳大利亚 |
79.75 |
-50 |
1% |
13167.75 |
-81 |
13.65% |
14792 |
-51 |
201605 |
| 乌兹别克斯坦 |
76.00 |
-50 |
1% |
12557.98 |
-81 |
16.22% |
14421 |
-48 |
201602 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13350 |
12737 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润301 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3978 |
4005 |
| 配额外(50%) |
5037 |
5071 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5400 |
5240 |
5200-5350 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1422 |
1395 |
| 配额外 |
363 |
329 |
二、分析与总结
白糖：国际市场，巴西12月下半月压榨量增加，弥补前期降雨耽误的压榨进度，全球糖缺口量或将减少。原糖买盘增加，技术上15美分附近震荡消化阻力。国内市场，受糖料大面积减少与甘蔗减产的影响，广西有10多家糖厂不开榨，春节前有糖厂收榨。云南从1月底到2月中旬迎来压榨高峰，产量开始增加。现货市场报价由陈糖转为新糖，采买不旺。郑糖价格持续震荡。
操作上，郑糖05合约5450-5470做多，跌破平台下沿止损。
棉花：国际上，美国农业部1月份供需报告大幅下调全球棉花产量，少量下调棉花消费量，过剩情况略显好转。美棉花技术上价格震荡中心下移。国内下游纺企开始于1月20日前后放假休息，春节前没有原料采购计划。少数的棉花经营企业有采买意愿，但报价偏低，成交量有限。人民币贬值，外纱报价坚挺，内外纱价格倒挂，促使国产纱价格降低。郑棉市场依旧持续弱势行情。
操作上，郑棉05合约空单背靠11435继续持有。
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