国贸期货：1月19日商品期货早评

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【玉米】
【基本面】
2016年陕西省农户种植意向调查出炉：油料作物、烟叶、蔬菜、瓜果受追捧，棉花、蚕桑种植变化不大，玉米大豆种植积极性受挫。据省物价局对全省26个县(市、区)266户农户2016年种植意向调查显示，因国家出台的小麦良种收购、农资综合补贴、提高最低收购价格等扶农惠农 政策的落实，农民正常收益得到保障，再加上这两年夏粮生产丰收，激发了农民的种粮积极性，2016年全省小麦面积增加，户均同比增幅0.56%。但玉米种 植受价格下跌，各类收购企业收购积极性不高，玉米种植出现亏损;加之全球经济影响，市场肉类需求降低，玉米作为养殖业主要饲料，受到直接影响，面积减少， 减幅5.82%。全省大豆种植也因粮食价格下跌，加之国际、国内大豆市场价格低迷，有价无市，粮农种植积极性受挫，以致种植面积减少，减幅3.71%。
【行情综述】
 

	合约	1月18日	1月15日	涨跌
收盘价	C1605	1918	1910	8
	C1609	1695	1665	30
持仓量(万手)	主力合约	101.37	108.63	-7.3
成交量(万手)		32.04	20.56	11.5
跨期价差	C1605-1609	223	245	-22
	港口/城市	1月18日	1月15日	涨跌
北方港口收购价(元/吨)	锦州港	2010	2020	-10
	鲅鱼圈	2000-2020	2000-2020	0
北方港口库存(万吨)	锦州港	111	98.5	12.5
	鲅鱼圈	138	136	2
广东港口玉米成交价	蛇口港	2150-2170	2150-2180	-10
国内主产区玉米现货价格	辽宁	2000-2020	2000-2020	0
	山东潍坊	1720-1740	1740-1760	-20
	河南周口	1640	1640	0

【行情分析及操作策略】
周一玉米1605合约盘面呈窄幅震荡走势，整体偏强；截至周一收盘，连玉米主力1605合约报收1918元/吨，较前一交易日上涨0.68%，成交量32.04万手，持仓101.37万手。现货方面，北方地区，鲅鱼圈港收购玉米主流价格2000-2030元/吨。平舱价格2070-2080元/吨；南方地区，广东港口东北产散玉米成交价格2150-2160元/吨，华北17%水分玉米成交价2030元/吨；面对季节性供给压力与政策基本面，国内玉米市场在春节前或将继续多空博弈。东北产区在临储收购的支撑下，价格受到强劲支撑，华北产区的玉米价格优势虽在，但由于南北倒挂现在存在，使得企业备库需求并不理想，对价格提振作用有限。春节前是售粮高峰，加上进口玉米在春节前集中到港，使得玉米增量值得重点关注。目前市场对于玉米后期走势整体偏空，且空头氛围浓烈，因此远月端1609合约或偏弱震荡。后市仍需密切关注临储收购进度以及政策走向。
操作上，单边可尝试以日内波段操作为主，上行趋势中逢低买进，严格控仓、止盈止损。C1605日内参考点位：上方压力1940；下方支撑1850；套利单暂可轻仓持有，即05-09价差扩大的操作。
个人意见，仅供参考。