倍特期货：1月18日早盘

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　　油脂维持多单介入策略

　　隔夜美豆系表现偏弱，因金融和商品整体市场均偏弱。油强于粕。美豆-0.6%，豆油-0.5%，豆粕-1.5%。

　　美农供需报告：美豆单产48蒲/英亩(上月48.3)；产量39.30亿蒲(上月39.81)，出口16.90(上月17.15)，压榨18.90(上月18.90)，期末库存4.40(上月4.65)。美豆出口略降，但不抵单产引发的产量降幅，导致结转库存调低。报告比市场预期的略利好。

　　就美国豆油的走势看，其为美国的独立影响要素。对国内豆油并不足以产生刺激。国内油脂仍以大豆为跟随重心，以压榨利润为反弹高限，并在油粕之间寻求反复的平衡。

　　就今日而言，料国内油脂全线盘整，Y1605于5520一线，P1605于4660，菜籽油1605于5520。日内震幅为上下30点区间，日内区间内短多交易。

　　从整体节奏感看。我们12日给予的多单介入价位：Y1605靠近5530，或OI1605靠近5550均被完全触发，目前维持轻多持仓。

　　就油脂系内部而言，我们维持买入菜籽油1605，沽空豆油1605的操作。目前两者的价差为+10点。判定不改，维持收缩之后维持再次放大。

　　就单向持仓看，维持多单介入策略，维持轻多。但周边市场表现较差，整体改善时间可以略有后移。

　　(倍特期货 李攀峰)