广发期货：1月13日商品期货早评

[相关数据]
NYMEX WTI原油期货主力合约涨跌-1.77%，收于30.58美元/桶。ICE Brent原油期货2月合约涨跌-1.57%，收于30.72美元/桶。
 

图1：原油价格	图2：油金比

数据来源：wind 
 
[信息要闻]
美国能源信息署(EIA)在其月度短期能源展望中，将2016年的油价预期由此前的每桶50.89美元下调至38.54美元，同时将布伦特油价预期由此前的每桶55.78美元下调至40.15美元。EIA预计，在今明两年，全球原油市场将仍然呈现供大于求的局面。另外，EIA在其展望报告中上调了今年全球原油供应的预期，并下调了全球原油需求的预期。EIA预计在2016和2017年，国际日均原油供应将分别达到9593万桶和9669万桶，日均原油消耗将分别达到9519万桶和9661万桶
昨日国际油价创12年新低，投资者越发担忧全球最大石油出口国沙特的信用风险。体现市场预期主权债务违约风险的沙特5年期CDS(信用违约互换)昨日创7年新高，与垃圾级评级主权债的CDS水平相当。沙特坐拥规模排名全球第三位的外储，但其九成国家收入依赖石油出口，油价“跌跌不休”让沙特政府的财政压力倍增。截至去年11月，沙特外储净资产连降10个月至6270亿美元，为至少2006年以来最长连降期。去年沙特官方公布的财政预算赤字达到创纪录的978亿美元，远超前年的144亿美元。同在去年11月，外媒获悉，沙特首次决定在国际市场发债融资，五年内可能将债务比由不足7%升至50%、将债务与GDP之比提高到50%，预计今年占比6.7%，明年为17.3%。
以沙特为首的OPEC在2013年开始了价格战以逼退美国页岩油生产商，重夺市场份额。目前看来沙特的这一场价格战已经达到目的。近日有市场分析人士称油价要在两年多以后才能恢复正常价格，而届时美国半数页岩油生产商可能已经倒闭了。据油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，美国开工石油钻井平台数已经降至去年同期的三分之一。
[评论建议]

油价连续走低，EIA最新月度能源展望下调了油价预期。沙特的增产策略已取得一定成效，一半以上的页岩油产商濒临倒闭。然而，低油价也让中东产油国苦不堪言，并已接近其成本线。因此，原油已开始具备筑底的条件。建议投资者勿追空。注意控制好仓位。