瑞达期货：1月7日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.49%，报收1093.65美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.22%，报收14.01美金/盎司。

　　消息方面：1、美国12月ADP就业人数 (万)25.7，预测值19.8，前值21.7修正为21.1。2、美国11月贸易帐(亿美元)-423.7，预测值-440，前值-438.9修正为-438.9。3、美联储副主席FISCHER表示，今年加息四次的中值是大概的估计；低通胀要求美联储实施宽松的货币政策；市场对于利率的预期过低了；油价下跌、美元升值的状态不会永远持续。

　　仓单库存：1月6日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报624614公斤，日增9077公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月6日黄金ETF持仓量为640.97吨，日减1.4吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9884.62吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜美国小非农表现乐观，不过避险需求的升温显然对市场的影响更明显。朝鲜再次进行氢弹试验，为近来并不太平的国际政治格局再添动荡因素，避险需求再度升温。建议暂时观望，或者沪金1606合约233元/克短多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3310元/千克短多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘收跌0.54%至4620美元/吨，令伦铜继续运行于主要均线组之下，表现弱于沪铜。持仓方面，1月5日伦铜持仓量为28.7万手，较4日减少733手，近六周来伦铜主要以减仓运行为主，显示多空积极减仓离场。

　　行业资讯：今年11月美国阴极铜进口量为42966吨，环比减少14.77%，1-11月累计进口量为612082吨。

　　现货方面：据SMM报道,1月6日上海电解铜现货对1601合约报贴水180-贴水100元/吨，平水铜成交价36180-36320元/吨。早盘持货商换现急切，中间商和下游企业大多等待更低盘价入市，故需求不佳令实际成交清淡，进而现铜贴水不断扩大。第二交易时段，好铜依然领先扩大贴水至120元/吨以上，好铜与平水铜价差收窄。下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场供大于求特征较为明显。

　　库存方面：截止1月6日，LME铜库存报235850吨，较5日增加625吨，仍接近于去年1月初的较低水平；截止12月31日，上期所沪铜库存报177854吨，较上周减少4981吨，为三周来首次减少，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约振荡微涨至36410元，因市场预期国储收铜15万吨，短期给铜价带来支撑，但目前期铜还未突破区间振荡，建议CU1602合约仍于36000-37000元间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月伦铝尾盘收涨0.34%至1474美元/吨，同时目前伦铝仍运行于均线组之下，表现差于其他基本金属，因LME提高铝交割库存的仓储费，或进一步加大铝库存释放到市场的节奏。

　　行业资讯：据吉隆坡消息，马来西亚宣布暂停开采铝土矿3个月，禁令自1月15日生效。

　　现货方面：据SMM报道，1月6日上海现货成交10850-10860元/吨，贴水180-190元/吨。日内现铝整体成交市况维持弱势格局。因当前隔月价差居高不下，同时临近春节下游订单有减弱趋势，且采购多不看好铝价持续走高，从而制约其采购意愿。

　　库存方面：截止1月6日，LME铝库存报2882800吨，较5日减少6750吨，该库存接近于2009年2月11日创下的低点；同时，截止12月31日，上期所沪铝库存报297037吨，较上周增加897吨，为七周里第六次增加，该库存远高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约振荡微跌至10665元，令铝价仍运行于均线交织处，但因马来政府正式暂停铝土矿出口三个月，令未来铝土矿供应趋紧，仍能给以铝价一定支撑，建议AL1603合约背靠10560元之上持多，上方目标关注10800元附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1544.5美元/吨，跌1.75%。

　　现货方面：1月6日SMM现货0#锌报价为12930-13030元/吨，均价跌150元/吨。据SMM报道，市场国产品牌现货充足，下游逢低少量采购；进口锌品牌与国产锌价差缩小，下游接货积极，杂牌成交活跃。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，12月份中国镀锌厂开工率下滑至75.91%；12月份中国氧化锌企业开工率下滑至41.09%；12月底中国氧化锌企业库存环比下滑4.11%。

　　库存方面：截至到1月6日，LME伦锌库存457325吨，日减3150吨；沪锌库存方面，截至12月31日，沪锌库存报200428吨，较上周末增1579吨。

　　观点总结：中国经济复苏乏力仍然是限制锌价走高的重要因素。技术上看沪锌主力合约仍然没能摆脱60日线的阻力。操作上沪锌1603合约13140元/吨抛空，反弹突破60日线离场。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1910元/吨，持平；广州报价2220元/吨，持平；北京报价1810元/吨，持平；福州报价2070元/吨，持平。

　　消息：(1)习近平：加大供给侧改革力度 重点化解过剩产能 (2)山东整治矿山再出新举措 扩能整合一律停产 (3)离岸人民币兑美元暴跌700点 跌破6.7关口 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价42.1美元/吨，跌0.4美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12063吨，增1171。

　　小结：隔夜RB1605合约震荡走高。现货市场成交低迷，报价则相对坚挺，期价整体在1800下方整理。操作上建议，可于1800附近短空，止损参考1815。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报331元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报320元/吨，持平。

　　消息面：据连云港检验检疫局统计，2015年，连云港口岸共进口铁矿石621批次，货重4641.16万吨，货值25.13亿美元，与2014年的4682.26万吨进口总量相比，基本持平。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约增仓上行。国产矿市场价格稳定，钢厂采购价格有所上涨，市场有所回暖。进口矿港口现货相对平稳。操作上建议，315上方维持偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1684.5美元/吨，跌1.92%。

　　现货方面：1月6日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13150-13250元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市货源依旧紧张，贸易商报价对SMM高价保持升水，下游对高价略有不认可，仅维持少量刚需，成交量有限。

　　库存方面：截至到1月6日，LME铅库存报190900吨，日增0吨；截至到12月31日，上期所铅库存报12074吨，周度减1222吨。

　　消息面：据商务部监测，上周(2015年12月28至2016年1月3日)全国36个大中城市食用农产品市场价格和流通环节生产资料价格均小幅上涨。有色金属价格比前一周上涨0.8%，其中锌、铝、铜、铅价格分别上涨1.6%、1%、0.7%和0.1%，镍价持平，锡价下降2.5%。

　　观点总结：沪铅主力合约技术形态尚好，但宏观层面的因素很不理想，周边走势形成拖累，继续攀高难度很大。操作上建议沪铅1603合约保持观望。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：2015年山东省共淘汰煤炭落后产能597万吨，年产30万吨以下的小煤矿已经全部关停。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约探底回升，国内炼焦煤主流价格保持稳定，但市场成交情况不理想，市场反弹有所受阻；操作建议，在557附近短空，止损参考562。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：12月下旬国内二级冶金焦价格582.9元/吨，与12月中旬相比降9.9元，降幅1.7%，降幅有所扩大。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约大幅下跌，1月河北钢铁一级冶金焦降20，且南方部分钢厂有意下调焦炭采购价格，焦企和钢企之间博弈加剧；操作建议，在628附近短空，止损参考635。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，表现强于沪镍，其中3个月伦镍尾盘收涨1.76%至8660美元/吨，但该收盘价仍未突破上方均线压制，短期下跌风险还未解除。

　　行业资讯：今年11月美国未加工镍进口量为9293吨，环比增加37.7%，1-11月累计进口量为101529吨。

　　现货方面：1月6日SMM1#电解镍成交价为66500-68000元/吨，成交均价较5日下跌300元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水600元/吨成交，下游拿货减少，贸易商积极套盘交易，市场一般。

　　库存方面：截止1月6日，LME镍库存报440358吨，较5日减少1152吨，仍接近于年内10月6日创下的高点，且处于去年库存均值438677吨之上。同时，截止12月31日，上期所镍库存报48339吨，较上周增加3152吨，该库存再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1576万吨，较上周减少26万吨，接近于去年12月18日创下的历史低点1563万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微涨至69010元，但目前沪镍仍运行于均线组之下，短期下跌风险犹存，同时美元指数维持强势，限制期镍反弹高度，建议沪镍1605合约背靠7万之下谨慎持空，目标68000元。