迈科期货早评：豆粕高位回落
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆03 |
864.0 |
+7.2 |
0.84% |
+5408 |
| CBOT豆05 |
867.0 |
+5.6 |
0.65% |
+3292 |
| CBOT豆粕03 |
268.5 |
+2.3 |
0.86% |
+1461 |
| CBOT豆油03 |
29.79 |
0 |
0.00% |
+1809 |
| BMD棕油03 |
2454 |
+2 |
0.08% |
+6170 |
| 注：美豆03为主力合约 |
隔夜 CBOT 市场豆类期货收盘上涨，大豆 03合约上涨0.84%。
基本面上，截至12月29日当周，基金持有的CBOT大豆净空仓为60,283手，较之前一周猛增逾七成，刷新近11年高位。因预期巴西马托格罗索州1月后雨量增多、阿根廷农民每日出售20-50万吨大豆影响，近期CBOT大豆价格处于弱势。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
58 |
339.9 |
|
2844 |
2882 |
-112 |
2352 |
5631 |
| 美湾大豆(12月) |
71 |
343.6 |
|
2941 |
2915 |
-176 |
2429 |
5816 |
| 巴西大豆(4月) |
45 |
335.1 |
|
2808 |
2882 |
-75 |
2322 |
5561 |
| 阿豆油(12月) |
-1 |
634.7 |
|
5807 |
5620 |
-187 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
567.5 |
|
4981 |
-257 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
398 |
3328 |
3526 |
-1 |
1873 |
5634 |
| 菜油(11月) |
|
|
712 |
5866 |
-234 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3169 |
-2131 |
3130 |
9418 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.52 |
3.245 |
-0.28 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3415 |
2950 |
2608 |
2560 |
5953 |
6050 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1949 |
1850 |
5969 |
6050 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4583 |
4500 |
2089 |
2030 |
3.60 |
3.84 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
国内市场，1月份为传统的备货时期，库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格，春节前油脂消费有增量，但总的来说，目前的经济环境下，各主体备货情绪谨慎，对行情拉动作用不明显，预计油粕涨势有限。
近期鸡蛋现货价格稳中略涨，节日零售消费刺激逐渐趋弱，在产蛋鸡存栏较上月有所减少，供应压力减小，蛋价有小幅的上涨空间。
四、期货市场
昨日，豆粕持续弱势整理，豆油震荡回落。
豆粕1605合约窄幅震荡，在20日均线下方，短期走势偏弱。豆油1605合约震荡回落，短期走势偏强震荡。
五、总结
因预期巴西马托格罗索州1月后雨量增多、阿根廷农民每日出售20-50万吨大豆影响，近期CBOT大豆价格处于弱势。短期内，支撑豆类上涨的动力仍需巴西天气持续干旱、美国大豆出口继续增加等利多因素，但仍有不确定性。国内市场，1月份为传统的备货时期，库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格，春节前油脂消费有增量，但总的来说，目前的经济环境下，各主体备货情绪谨慎，对行情拉动作用不明显，预计油粕涨势有限。
操作建议：
豆粕1605观望；菜粕观望。
豆油1605合约关注5630支撑，跌破入空；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋1605合约关注3180支撑，跌破入空。
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