广州期货：1月5日商品期货日评

　　第1页: 人民币加速贬值，沪铜震荡为主第2页: 市场利空逐步消化，沪锌量价均小幅上涨第3页: 现货涨跌互现，连塑低开高走第4页: 中东冲突升级，空头回补提振镍价第5页: 沪指剧烈震荡 3200点支撑明显第6页: 外盘止跌反弹，国内粕弱油强第7页: 现货坚挺，期货有支撑

　　广州期货日评：沪指剧烈震荡 3200点支撑明显

　　2016年1月5日

　　行情回顾：今日沪指跌0.26%(-8.55)收3287.71点；深成指跌1.36%(-157.98)终收于11468.06，两市成交8115.41亿元，上日为5962.13亿元，沪深两市盘中多空双方争夺激烈，最终在银行、钢铁、国防军工的带领之下，重新收回3200点整数关口；创业板指跌2.99%(-74.51)终收于2416.73，成交额达1225.71亿元，上日为883.07亿元，创业板综指跌幅更深，从估值角度看，创业板综指估值更高，回调动力较足，经过这两天的深度回调，创业板风险有所下降；期指主力合约方面，IF1601跌2.55%收3408.8，IH1601跌1.32%收2261，IC1601跌4.30%收6699，相对现货分别贴水69.98、27.11、190.74，上日相对现货分别贴水45.41、17.37、106.53，上日期现贴水幅度收窄，主要因为股指期货±7%的涨跌幅限制，才致使期货下跌动力未完全释放，今天经过不跌，期现贴水幅度再次放大。

　　行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分别为2.17万手、8108手、1.18万手，相较昨日分别变化49.37%或7168手、50.26%或2712手、76.24%或5095手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为3.92万手、1.67万手、1.91万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化8.43%或3046手、8.36%或1280手、10.69%或1849手；期指全面收阴，IC不跌意愿明显，成交量和持仓量随着交易的正常进行，重新回到先前合理位置，不过成交量明显成效放量，显示多空双方的分歧加剧。

　　策略建议：在昨天两度触发熔断机制之后，今天央行进行1300亿元的逆回购，证监会称将不断完善熔断机制，正研究完善大股东、董监高减持股份的规定，这很好地缓解了市场的担忧，根据笔者分析，PMI低迷、汇率贬值、周末降准预期落空和1月8日解禁潮的潜在冲击，及熔断后致流动性尚失共同导致昨日市场暴跌，今天央行、证监会共同安抚市场，股指在大幅低开之后，重新站稳3200点，盘中多空双方争夺激烈，最终沪指几乎收平昨日。对于此番深度调整，很好低缓解了创业板的高估值风险，每次深度调整都是较好建仓时机，尤其是优质蓝筹，对中小创中无业绩支撑个股持谨慎观点，股指的下跌将更加便于养老金等中长期资金的入市。我们维持沪指16年核心波动区间在3200-4250之间，创业板指在2250-3400。

　　风险点：1)人民币汇率贬值风险；2)1月8日解禁潮的冲击；3)注册制等金融体系改革推进进程。