广州期货：1月5日商品期货日评

　　第1页: 人民币加速贬值，沪铜震荡为主第2页: 市场利空逐步消化，沪锌量价均小幅上涨第3页: 现货涨跌互现，连塑低开高走第4页: 中东冲突升级，空头回补提振镍价第5页: 沪指剧烈震荡 3200点支撑明显第6页: 外盘止跌反弹，国内粕弱油强第7页: 现货坚挺，期货有支撑

　　人民币加速贬值，沪铜震荡为主

　　2016年1月5日

　　日内沪铜主力合约1603于36000元/吨开盘，早盘窄幅震荡，午后多头发力拉升，尾盘收于36510，涨1.28%。技术上看，MACD红柱较弱，均线走势逐步缩窄，料铜价近期震荡为主。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对1601合约报贴水170元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格36080元/吨-36160元/吨，升水铜成交价格36130元/吨-36220元/吨。今日沪期铜承接隔夜盘低开，后跌势放缓。隔月基差较昨日收窄，在130元/吨附近，令贸易商出货意愿稍减。不过，实际成交偏淡，仍令现铜贴水一路扩大。下游继续观望为主，市场整体交投较弱。

　　宏观方面：隔夜欧美股市普跌，原油下跌。央行开启1300亿元7天期逆回购，创四个月最大单日投放；美12月ISM制造业指数为不及预期的48.2，创2009年6月以来新低，但其中12月新订单指数和出口指数有所回暖，市场认为美制造业仍将温和复苏；人民币兑美元下跌0.62%，创8月以来最大跌幅，报6.5338元，创2011年4月以来最弱，显示人民币进入快速贬值通道，进一步稳固铜外弱内强格局。今日消息偏多。

　　行业方面：秘鲁11月产量增加37%至15.9万吨。秘鲁预期16年铜产量将跳增66%；而智利11月铜产量为486,128吨，较上年同期增长1.7%，显示未来供给侧压力仍将较大。，Freeport目前长单签订面临较大压力，一方面Antofagasta 97.35美元/吨的长单价格已确定，而Freeport精矿质量相比Antofagasta略差，导致Freeport之前坚持的95美元/吨的TC签订难度较大。市场推测，不排除Freeport转投与日本冶炼厂签订新的长单TC以此作为自己与中国炼厂谈判的筹码。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持1250手到222681手，各多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头减持3356手至208669手，永安减持4871手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏多。

　　综合来看，美股下跌，原油下跌；国内央行开启1300亿7天逆回购保持货币宽松，人民币加速贬值挺国内铜价，11月秘鲁铜矿产量暴增37%，智利铜矿产量维持稳定增长，Freeport签订TC长单依旧受阻，预计难以实现高价。现货方面，下游继续观望为主，市场整体交投较弱。料沪铜近期震荡为主。仅供参考。