广发期货：1月5日商品期货早评

注：净持仓=多头持仓-空头持仓，前5净持仓变动为最近一个交易日与上一交易日之差

[市场表现]
昨日沪指小幅低开后震荡走弱，沪深300指数昨日13：12分较前一交易日收盘首次下跌达到或超过5%，触发指数熔断阀值，因此自13：12分至13：27分实施沪深300指数熔断。随后指数恢复正常交易后，13：33分沪深300指数再向下触发7%的停市熔断阀值，股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券以及股指期货合约停止交易。在指数熔断实施的首个交易日，市场避险情绪升温，A股市场未见2016年开门红。
 [行情分析]
昨日熔断制度首秀下市场避险情绪升温，抛售行为明显。就熔断制度本身而言，其是为防止市场系统性风险，稳定市场交易秩序而生，投资者不必过度解读。不过目前在人民币贬值压力激增、大规模解禁潮到来、年末资金面的收紧等因素影响下，熔断制度的首秀无疑使A股走势雪上加霜。参考1996年涨跌停板制度实施后的市场短期大幅波动的表现，未来几天股指波动料加大，建议投资者在操作难度加大的情况下保持短期谨慎观望。
[操作建议]     
参考1996年涨跌停板制度实施后的市场短期大幅波动的表现，未来几天股指波动料加大，建议投资者在操作难度加大的情况下保持短期谨慎观望。IF1601、IH1601、IC1601关注支撑3320、2200、6500点。