瑞达期货：12月29日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.66%，报收1069.13美金/盎司；隔夜伦敦银大幅下挫，跌幅3.07%，报收13.939美金/盎司。

　　消息方面：美国商品期货交易委员会(CFTC)周一(12月28日)公布的周度报告显示，截至12月22日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金和铜期货及期权净空头头寸，并增持了白银期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至12月22日当周，COMEX黄金投机净空头头寸减少6980手，至14902手；COMEX白银投机净多头头寸增加7704手，至9339手；COMEX铜投机净空头头寸减少8292手，至28607手

　　仓单库存：12月25日，上期所黄金仓单报1491千克，减297千克；上期所白银仓单报535292公斤，日减1027公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月28日黄金ETF持仓量为643.56吨，日减1.19吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9918.52吨，日增0吨。

　　行情总结：消息面平淡，市场继续在评估美联储加息的影响。美联储加息的影响因素在于美国经济复苏态势，短期指引有限。技术上反弹调整的压力加大，短期或将回落。建议沪金1606合约228元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3300元/千克附近抛空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：在LME市场休市之际，沪铜承压下滑，预计今日LME铜小幅低开至4640美元/吨附近，日内关注4600美元/吨的技术支撑。持仓方面，12月23日伦铜持仓量为28.6万手，较22日减少761手，一周多来伦铜减仓运行为主，显示多空积极减仓离场，凸显铜市人气低迷。

　　行业资讯：1-11月中国有色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下滑6.9%。

　　现货方面：据SMM报道，12月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价36100-36200元/吨。昨日市场参与度较低，报价较为混乱，早间部分当月票货源报价较高，且因企业资金实力较好，货源亦受到部分下游青睐，尚能听到高价成交货源；而其它尚有清库换现意愿的持货商开始大幅下调贴水报价，成交多以进口铜货源为主，年末气氛明显。

　　库存方面：截止12月24日，LME铜库存报235200吨，较23日增加1525吨，回到年内12月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月25日，上期所沪铜库存报1182835吨，较上周增加3223吨，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约弱势收于35770元，短期反弹格局被破坏，且今日LME市场恢复交易，多空交投活跃度攀升，日内建议CU1602合约可背靠36500元之下逢高短空，入场点参考36000元附近，目标34800元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：LME市场休市之际，国内基本金属多承压下滑，其中沪铝跌幅最大，受此打压今日3个月LME铝预计低开至1510美元/吨附近，下方技术支撑关注1480美元/吨。

　　行业资讯：据悉，目前全球钢铁和铝行业贸易保护主义升温，今日澳大利亚对原产于中国的不锈钢拉制深水槽进行反倾销和反补贴快速复审立案调查。

　　现货方面：据SMM报道，12月28日上海现货成交10790-10850元/吨，升水5-65元/吨。华东现货库存再度走低，而冶炼厂及大型贸易商月末长单出清后，零单放货量有限，从而令持货商挺价意愿明显，实际成交价格再度被抬升，华东整体市场成交再度回暖，成交量明显回升。

　　库存方面：截止12月24日，LME铝库存报2914025吨，较23日减少5775吨，该库存接近于2009年2月11日创下的低点；同时，截止12月25日，上期所沪铝库存报296140吨，较上周减少1595吨，为六周来首次减少，但仍高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约振荡微跌至10600元，短期技术回调需求占主导，同时B股暴跌令资本市场恐慌情绪攀升，建议AL1602合约背靠10800元之下顺势短空，入场参考10680元附近，目标10500元。

　　4 锌

　　外盘走势：周一LME休市。

　　现货方面：12月28日SMM现货0#锌报价为12930-13030元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极，市场货源充足，不少公司仍在出当月票现货，部分贸易商逢低接货交仓，市场成交以长单交付为主；进口锌与国产锌价差缩小，下游按需采购，成交一般。

　　消息面：亚洲金属网行业报道，广东金亿合金2015年压铸锌合金产量达6万吨；湖南宝山有色铅锌矿扩建项目2016年年末有望投产。

　　库存方面：截至到12月28日，LME伦锌库存470975吨，日增0吨；沪锌库存方面，截至12月25日，沪锌库存报198849吨，较上周末增3606吨。

　　观点总结：国内积极推进供给侧改革给基本金属带来一些机会。不过未来行情还需寄望于需求的有效转好。技术上看沪锌主力合约面临60日线压力，建议沪锌1602合约多单离场观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1790元/吨，涨20元/吨；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1680元/吨，持平；福州报价1960元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1)14万亿地方存量债务 三年左右置换完成 (2)2016-17财年日本粗钢产量不会低于1亿吨水平 (3)全国财政工作会议:全面推开营改增 赤字率或达3% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价41美元/吨，涨0.6美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5905吨，+2955。

　　小结：隔夜RB1605合约震荡上行。商家表示，价格上涨后成交有所受阻，高价位回归理性。操作上建议，1755附近抛空，止损参考1785。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报312元/吨，涨2元/吨；印度62%粉矿报300元/吨，持平。

　　消息面：尽管今年以来国有企业利润仍处在负增长，但财政部25日最新数据显示，前11个月国企利润同比-9.5%的降幅比前10个月-9.8%的降幅收窄0.3个百分点，这是下半年以来首次出现利润降幅收窄现象

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场价格弱稳，成交一般。进口矿市场成交价格有所上涨，市场活跃度一般。操作上建议，短线300-312区间高抛低买，止损3个点。

　　7 铅

　　外盘方面：周一LME休市。

　　现货方面：12月28日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价跌50元/吨。

　　库存方面：截至到12月28日，LME铅库存报191675吨，日增0吨；截至到12月25日，上期所铅库存报13296吨，周度增162吨。

　　消息面：哈锌业股份公司计划从2018年起在哈萨克斯坦东哈州开发多金属矿，目前正在签署地下资源合同。据介绍，东哈州拥有该国铅平衡表外储量的23.4%，锌的44.4%和铜的44.5%。其中多灵矿储量为770万吨，奥布鲁切夫矿储量4100万吨。

　　观点总结：沪铅主力合约高位承压态势明显，基本面不足以支撑向上突破，短期面临补跌风险。建议沪铅1602合约保持观望，或于13050元/吨附近轻仓介入空单，止损上看100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：1-11月份，规模以上工业企业实现主营业务收入995066.4亿元，同比增长1%。采矿业主营业务收入48569.1亿元，同比下降16.1%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约小幅低开，国内炼焦煤主流价格保持稳定，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳；操作建议，在538附近尝试买入，止损参考533。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：1-11月，云南省煤炭产量4469万吨，同比增长9.4%。前11月云南省商品煤销量5681万吨，增长7.3%，其中销往省外529万吨，下降14.8%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约区间整理，国内焦炭市场平稳运行，近日山东雾霾天气严重，主要地区焦化企业都有30%-50%的限产；操作建议，在627附近继续持多，止损参考620。

　　10镍

　　外盘走势：LME市场上周五和昨日休市之际，沪镍承压重挫，受此打压，今日3个月LME镍或低开至8500美元/吨附近，运行于均线组之下，显示短期下跌风险加大。

　　行业资讯：据悉澳大利亚Nova镍矿拟于2016年12月投产，该矿拟于1.57美元/磅即3461美元/吨的低成本运营，不及当前镍价8660美元/吨的一半。

　　现货方面：12月28日SMM1#电解镍成交价为66500-68400元/吨，成交均价较25日下跌300元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水700元/吨成交，LME休市，金川镍惜售，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，进口镍继续抛售，市场观望为主，成交清淡。

　　库存方面：截止12月24日，LME镍库存报445332吨，较23日减少594吨，仍接近于年内10月6日创下的高点，且处于年内库存均值438677吨之上。同时，截止12月25日，上期所镍库存报45187吨，较上周增加3022吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微涨至68130元，有效运行于均线组之下，短期镍价下跌风险加大，空头气氛浓厚，建议沪镍1605合约背靠69200元之下逢高空，入场参考68600元附近，目标67000元/吨。