广发期货：12月29日商品期货早评

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　　波动加大 观望为宜

　　


　　


　　


　　


　　[市场表现]

　　现货方面，周一股指早盘窄幅震荡，午后沪深两市B股率先后放量暴跌引发市场抛售潮，最终拖累股指集体跳水。沪指下跌2.59%，并且直接跌穿五日、十日、二十日三条均线，盘面上申万一级行业全线下滑。期指方面， IF、IH、IC主力合约分别下跌3.7%、3.7%、3.45%。

　　[行情分析] 

　　周一B股暴跌，究其原因或是前期涨幅过大以及外汇管理新规共同作用的结果。一方面，上证B指数四季度累计上涨超30%，资金获利回吐意愿强烈。另一方面，B股是T+3交易制度，此前外管局曾宣布自1月1日起，将停止使用个人结售汇管理信息系统，正式上线个人外汇业务监测系统，新系统上线会在一定程度收紧美元在国内的兑换业务，从而影响B股的资金面。同时由于B股盘子较小，部分投资者抛售引起了恐慌盘涌出，最终对A股也造成较大影响。我们认为， A股的下跌，更多是情绪影响，央行四季度货币政策执行报告提出，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长，预计未来流动性宽松整体无忧。虽然周一股指大跌，但是沪股通依然处于净买入的状态，两融余额持续攀升亦显示投资者风险偏好在好转，预计A股出现趋势性下跌的概率较小。

　　[操作建议]

　　B股大跌导致A股出现趋势性下跌的概率较小，预计短线继续下跌空间有限，关注60日均线支撑，操作上建议投资者短线离场观望为主，60日均线企稳后可轻仓逢低试多。IF1601、IH1601、IC1601关注支撑3600点、2350点、7250点，关注压力3740点、2460点、7500点。