迈科期货早评：油强粕弱
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆03 |
881.0 |
-5.2 |
-0.59% |
+5456 |
| CBOT豆05 |
885.2 |
-6.0 |
-0.67% |
-231 |
| CBOT豆粕03 |
274.6 |
-4.0 |
-1.44% |
+1741 |
| CBOT豆油03 |
30.79 |
+0.09 |
0.29% |
+708 |
| BMD棕油03 |
2486 |
+18 |
0.73% |
+3194 |
| 注：美豆03为主力合约 |
隔夜CBOT市场豆类期货收盘下跌，大豆03合约下跌-0.59%。
基本面上，据布宜诺斯艾利斯12月23日消息，阿根廷农业部在报告中称，阿根廷2015/16年度大豆种植面积预计为2070万公顷，高于此前预估的2060万公顷。美豆出口需求的强劲一定程度上支撑期价，此外，巴西产区天气较差为大豆能否丰产带来不确定性。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
56 |
345.8 |
|
2852 |
2922 |
-80 |
2376 |
5575 |
| 美湾大豆(12月) |
67 |
348.3 |
|
2939 |
2954 |
-135 |
2446 |
5739 |
| 巴西大豆(4月) |
45 |
341.8 |
|
2822 |
2922 |
-50 |
2352 |
5518 |
| 阿豆油(12月) |
-1.1 |
654.6 |
|
5890 |
5624 |
-266 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
575 |
|
5000 |
-270 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
405 |
3341 |
3561 |
21 |
1911 |
5615 |
| 菜油(11月) |
|
|
744 |
6045 |
-397 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3206 |
-2094 |
3178 |
9338 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.741 |
0.05 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3415 |
2950 |
2638 |
2600 |
5897 |
6000 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1956 |
1870 |
5975 |
6100 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4508 |
4450 |
2085 |
2030 |
3.65 |
3.44 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
12月份大豆到港量较大，后期油厂库存将增加，油粕市场供应压力将逐步增 大，同时，目前养殖业需求偏少，导致饲料厂提货谨慎，预计豆粕价格将以弱势为主。豆油四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
鸡蛋供应端因夏季补栏较少有所回落，但秋季补栏高峰将很快弥补空缺，后期蛋鸡供应仍有上升空间。短期将迎来元旦集中备货，预计下周鸡蛋整体市场报价或将以止跌小幅反弹走势为主，随着备货结束，需求再度放缓，蛋价仍不容乐观。
四、期货市场
昨日，连豆反复震荡，油强粕弱。
豆粕1605合约震荡整理，期价站稳20日均线，强于前期。豆油1605合约探底回升，期价在60日均线有所企稳。
五、总结
目前，美豆短线重新走强，配合美元加息尘埃落定之后商品市场利空出尽，美豆短线关注900美分压力。此外，巴西产区天气较差也为大豆能否丰产带来了不确定性。国内，冬至为油脂需求进入旺季，支撑期价，并且豆粕未执行合同增加，油厂开工率小幅下降，有工厂仍计划停机，对豆粕有支撑作用。
操作建议：
豆粕1605合约回调至2350一线可逐步介入多单；菜粕观望。
豆油1605合约突破5650可试多；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋1605合约以3150为止损继续持多。
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