方正中期：12月23日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压调整 市场回归供需影响第2页: 铁矿石或延续震荡 近期波动或加大

　　方正中期：铁矿石或延续震荡 近期波动或加大

　　期货：铁矿石1605周二夜盘震荡调整，收305.5(-2.5)，总减仓6千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。当前近月合约仍偏强强，支撑远月波动；远月做空资金压盘力度增大，做多资金小幅增仓支撑挺价，盘面震荡调整；短期或延续震荡，注意300-310区多空资金增减主动性，近期防范资金大幅集中增减。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流上调：曹妃甸305(0)，日照310(+5)，连云港310(+5)。2月新加坡掉期38.31(美元/吨)(微涨)、普氏62%铁矿石指数40.75(+0.2)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿利用率降低、持稳为主，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交缓和，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。澳大利亚将明年铁矿石价格预期下调19%，并预估本国铁矿石出口或在今年增长约7%的基础上再增13%。

　　宏观及外盘因素：中央城市工作会议举行，部署六大统筹，房产调控首引入供需两端发力，分析称明年或量跌价稳。美三季度GDP终值2%超预期，但较初值2.1%下修。昨夜：美股涨欧股跌，黄金、美铜下跌，原油承压震荡，美元指数反弹承压，今日国内金属工业品或承压调整。

　　简要策略：铁矿石1605或延续震荡，注意300-310区多空资金增减主动性，近期防范资金大幅集中增减；波段操作：做空15%仓位，突破310平仓，若310-320区承压恢复弱势时做空，若300关口附近支撑较强可平空试探做多。短线：做空15%仓位，突破308平仓，若310-320区承压恢复弱势时做空，若300关口附近支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：政策明朗，短期行情或步入震荡，逐步回归基本面供需影响格局。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货弱势压力，承压震荡格局；短期盘面310以上市场抛压将增大，超涨后易减仓回落，震荡波动加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。