西部期货：12月23日商品早评

　　第1页: 油厂挺价意愿较强 油粕相对抗跌第2页: 铜进口数据强劲  沪铜延续区间震荡第3页: 布油溢价消失  塑料短期反弹第4页: 今明新股申购结束   股指期货谨慎多单

　　西部期货早评：油厂挺价意愿较强 油粕相对抗跌

　　走势回顾

　　昨天国内豆油、豆粕期货窄幅波动，m1605合约日内交投区间2398——2422点，终盘报收于2406点，较前一交易日结算价上涨21点；y1605合约日内交投区间5598——5656点，终盘报收于5630点，较前一交易日结算价上涨56点。

　　隔夜CBOT大豆小幅回调，2月合约终盘较前一交易日收低4.4美分至886.2美分/蒲式耳，豆粕3月合约终盘较前一交易日收低1.7美元至278.6美元/短吨，豆油3月合约终盘较前一交易日收低0.34美分至30.70美分/磅。

　　基本面情况

　　因巴西大豆最大主产区马托格罗索州持续高温干旱天气，行业机构倾向于下调2015/2016年度巴西大豆产量预估，据农业气象机构称，未来几天该区将迎来降雨，但降雨量偏少不能完全扭转土壤缺墒情况。

　　国内现货市场方面，沿海港口油厂豆粕报价2490——2580元/吨，油厂报价稳中有涨，市场成交量仍较活跃，12月中下旬大豆集中到港，油厂开工率保持较高水平，下游需求复苏有限，不过油厂库存压力较小，压榨转为亏损情况下挺价意愿增强，人民币贬值预期持续支撑市场，豆粕将出现阶段性抗跌走势；沿海一级豆油报价5700——5980元/吨，油厂开工率保持高位及临储菜油拍卖给市场形成一定压力，但下游中小包装备货逐渐启动，商业库存水平相对较小，油厂存在挺价意愿，豆油季节性反弹行情有望延续。

　　总体评述

　　巴西大豆最大主产区马托格罗索州持续高温干旱天气可能损及单产，受此提振CBOT大豆反弹回稳，但美国大豆出口放缓、阿根廷货币贬值等因素将限制上方空间。国内方面，12月中下旬进口大豆集中到港，油厂开工率保持较高水平，终端养殖业未出现明显复苏，豆粕中长期利空压力持续存在，不过人民币持续贬值推升大豆进口成本，油厂库存压力相对较小并存在挺价意愿，国内市场较外盘表现相对偏强；豆油亦随外盘有所回稳，油厂开工率持续高位运行，但随着下游中小包装备货启动，商业库存压力较小，油厂普遍存在挺价意愿，油脂阶段性偏强走势有望延续。

　　操作建议 

　　豆粕、豆油观望为主。