国贸期货：12月21日商品期货早评

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　　国贸期货早评：贵金属延续低位震荡

　　【基本面】

　　1、美国FOMC利率决策0.25%-0.5%，预期0.25%-0.5%，前值0.0%-0.25%。美联储行动标志着超宽松时期的结束，FOMC认为温和地加息是适宜之举，利率正常化之路将会是循序渐进的。美联储行动表明经济取得可观的进展，劳动力市场仍然存在进一步改善的空间。就业市场显然出现进一步改善，5%的失业率接近更长周期的中值水平，薪资涨幅仍然需要持续的回暖。随着循序渐进地调整利率政策，美国经济料将出现温和增长。

　　2、中国11月CPI同比1.5%，预期1.4%，前值1.3%,11月PPI同比-5.9%，连续第45个月下滑，预期-6.0%，前值-5.9%。CPI略高于市场预期；原因是恶劣天气影响蔬菜水果运输推高其价格，使得食品通胀超预期走高至2.3%；由于医疗服务等价格上涨，非食品通胀小幅提升；PPI降幅持平在-5.9%，石油加工金属冶炼等重工业仍是通缩最深行业；表明经济内通缩压力丝毫不减，宽松仍是今明两年必选。

　　3、全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加2.97%，至648.91吨的水平。

　　4、据 CFTC报告，上周COMEX黄金非商业多头155934手，空头142278手，净多头13656手，较上周减少5967手；COMEX白银非商业多头71479手，空头55902手，净多头15577，较上周减少5683手。

　　【行情评述】

　　纽约金报1065.6美元/盎司，涨1.48%，纽约银报14.08美元/盎司，涨2.89%，沪金主力报226.05元/克，涨0.83%，沪银主力报3285元/千克，涨1.08%。美联储如期加息25个基点, 美联储行动标志着超宽松时期的结束，FOMC认为温和地加息是适宜之举，利率正常化之路将会是循序渐进的。随着循序渐进地调整利率政策，美国经济料将出现温和增长。美元指数进入小周期回调，黄金低位宽幅震荡，人民币贬值压力较大，内外比价不断升高。短期黄金仍会延续低位宽幅震荡, ,中期依然偏空。

　　【操作策略】 

　　操作上，短期延续低位宽幅震荡 ,中期依然偏空。仅供参考。