南华期货：12月15日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-16 08:45:56

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1.主要宏观消息及解读

1.1 35美元很低？其实最低的油价只有20多美元

消息：
如果你认为美国西德克萨斯轻质原油(WTI)价格周一跌破35美元/桶很惊悚，那么请坐好，因为这还不是目前最低的油价，有些重质高硫原油的价格比这个低得多。
根据彭博终端显示的数据，墨西哥混合石油的报价还不到每桶28美元，伊拉克发往亚洲的重质原油价格大约在25美元左右，而有些产自加拿大西部的石油售价甚至还不到22美元。
过去17个月，OPEC实际日均产油量都超过了3000万桶的原定配额。高盛预计，未来，OPEC日产量将接近3180万桶。美银美林指出，近两年，OPEC国家的实际日产油量未曾低于3000万桶，反而约高出180万桶。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4680.5	0.07	0.07	2.36
LME铝	1484.5	0.07	0.07	2.45
LME锌	1730	0.23	0.23	5.23
LME铅	1547	0.13	0.13	-0.58
LME镍	8775	0.98	0.98	-0.90
LME锡	14610	0.38	0.38	-2.60
沪铜	35620	-1.22	-0.95	2.53
长江1#铜	36250	1.12	2.57	4.56
沪铝	10500	-0.90	-1.55	4.48
长江A00铝	10800	4.06	2.66	6.82
沪锌	12725	-0.93	-1.36	-0.59
上海0#锌	12675	-0.55	-0.47	-2.87
沪铅	13000	-0.65	-0.76	2.44
上海1#铅	13210	1.15	0.38	2.48
SHFE镍	69670	-0.09	0.93	0.82
长江1#镍	69700	1.75	3.41	2.50
SHFE锡	88820	1.01	2.66	4.69
长江1#锡	88000	3.23	3.83	2.33
COMEX黄金	1059.6	-1.50	-1.33	-0.41
COMEX白银	13.65	-1.69	-1.73	-2.92
SHFE黄金	224.85	-0.73	-0.49	2.60
SHFE白银	3241	-0.67	-1.16	1.22
rb1605	1657	0.00	0.00	-0.05
rb1601	1636	0.01	0.02	-0.07
螺纹钢现货(上海)	1690	0.00	-2.31	-10.11
i1605	288.5	-0.01	0.70	-0.10
i1601	307.5	1.15	2.16	-9.43
铁矿石普氏指数	39.05	1.17	-1.14	-18.13
J1605	615.5	0.08	0.49	-8.34
天津港焦炭	815	0	0	-5.78
JM1605	517	-0.58	-0.86	-4.61
京唐港焦煤	640	0	0	-3.03
玻璃	825	0.49	0.24	4.04
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤	296.2	0.68	1.51	1.16
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	37.92美元/桶	-0.03	-6.90	-14.90
WTI原油期价	36.31美元/桶	1.94	-3.56	-13.01
CFR日本石脑油	425美元/吨	-0.99	-2.27	-2.24
L1605	7455	-0.93	4.34	-5.57
扬子石化7042(临沂)	8716	0.00	-0.01	-0.04
TA1605	4338	0.46	0.74	-4.78
CCFEI价格指数	4200	-0.01	-0.05	-0.10
橡胶ru1605	10120	-0.01	-0.01	-0.04
云南国营全乳胶(上海)	9500	1.06	0.00	1.60
pp1605	5523	0.04	2.28	-10.59
镇海炼化T30S(杭州)	6750	0.00	0.00	0.03

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	基金属现阶段处于底部区域宽幅震荡去产能。沪铜期货仓单今天大幅增加，近期精废铜价差也走高，伦铜现货升水转为贴水、交易还未好转。短期沪铜或在36000上方有压力。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或有回升动力。沪铝受收储、减产影响，现货供应明显趋紧，沪铝0-3价差急剧上升。但当前成本通缩最低位还未反弹，短期沪铝主力或在10700上方受到压制。沪锌近期现货差、转为贴水，但期限结构已基本由逆向走平，或不适宜过度看跌，12500附近或有强支撑。超低镍价低位震荡促使生产商落实减产计划，短期沪镍01站稳68000上方后或将趋势看涨。	建议短期沪铜主力35500上方逢低看反弹。沪铝主力10400-10700上方高抛低吸。沪锌主力12500-13000逢低看反弹。沪镍主力站稳68000上方逢低看反弹。短期对冲策略：多镍锌空铝铜。
螺纹钢	现货方面，15日北京线螺反弹10-30，河钢高线1700，盘螺1670；三级12报1605，16-25报1610-1620。现货反弹因嘉兴互联网大会导致部分资源紧缺，而非需求转好。期货方面，延续反弹，早盘强势，午后回落，主力尾盘减仓明显。从技术面看，日线站上10日均线，收长上影线，显示高位抛盘压力大。从基本面来看，供需双双走弱，库存消费比进一步走低，显示降价促销难持续，钢厂年末资金压力大，仍具备低价抛售的可能。操作上建议前空逢低平、逢高空，谨慎投资者可离场观望。	逢高沽逢低平，主力合约关注1650附近的支撑。
铁矿石	消息面，据联合金属网12月15日统计，本周二全国42个港口铁矿石库存9451.2万吨，较上周五上涨124.4万吨，。全国42个港口日均疏港量232.6万吨，较上周五下降11.1万吨。期货方面，借势反弹，近月表现较强，主力合约午后走弱明显，300点附近存在较强抛压，总体来看反弹动能有所削减。基本面来看，矿石库存加速累积，日均疏港量下将显示钢厂减产仍在推进，且本周美联储有可能加息，操作上建议待反弹动能削减后逢高沽空。	逢低平，逢高空，谨慎投资者离场观望。
玻璃	通过近期的市场运行，南强北弱的格局基本树立，市场需求逐步向南方转换。北方地区受到气温降低的影响整体需求偏弱，而南方市场则相对处于强势。从贸易商和深加工企业的视角看，对后市谨慎为主，一般保持原片低库存的态势，以减少资金占用。	操作上建议暂时观望，05合约空单或可继续持有。
动力煤	今日，国内动力煤市场继续弱势。坑口方面，山西晋中地区煤价整体下跌10元/吨，公路运费上涨但电厂接收价格并未做调整，对煤价起到了打压的作用，导致煤企纷纷下调报价，进一步压缩煤企的利润，后市煤价难言乐观。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	昨日国际原油盘中再创新低后反弹，收盘WTI 上涨1.94%收于36.31，BRENT下跌0.03%收于37.92。目前油价接近08年低点，要提防空头大量回补的风险，关注美联储决议，前期空单继续持有。	前期空单继续持有
LLDPE	L1605今日冲高回落收于7450，今日线性主流价8300-8900元/吨，石化出厂价略有松动。上海石化10万产能装置14日起停车检修3天，下游农膜需求旺季已过，多按需采购为主。受需求影响LL上行空间受限，建议逢反弹沽空为主。	建议逢反弹沽空为主
PP	PP1605今日震荡收于5523，收盘上涨0.95%。华东市场拉丝主流报价在6100-6300元/吨，石化部分大区出厂价下调，对市场的成本支撑有所减弱。下游依然随用随买，维持低库存政策。前期多单止盈离场。	前期多单止盈离场
PTA	PTA1605今日震荡收于4336，上涨0.42%。PX CFR中国下跌14.5美元／吨，下游聚酯价格也下调，年底聚酯工厂陆续开始安排检修，目前PTA低位震荡为主，暂时观望。	暂时观望
天然橡胶	RU1605今日早盘冲高后回落收于10115，消息面上截至12月中旬青岛保税区橡胶库存再破24万吨，库存压力继续增加。目前下游需求并无亮点，临近年底轮胎厂开工率将继续下降。近期沪胶依然是区间震荡，建议短线高抛低吸为主。	建议短线高抛低吸为主