广州期货：12月11日商品期货日评

　　第1页: 现货报价下调，连塑低开高走第2页: Freeport削减支出及产量，沪铜震荡偏强第3页: 政府欲出台减税政策，沪锌受刺激反弹第4页: 量能大幅萎缩，股指变盘在即

　　Freeport削减支出及产量，沪铜震荡偏强

　　2015年12月11日

　　日内沪铜主力合约1602于34900元/吨开盘，早盘多空均不积极，临近中午多头大举发力，一路上扬，尾盘收于35960，涨2.36%。技术上看，5日均线上传10日均线，但20日均线仍未抬头，MACD红柱逐步扩大，预计近期震荡偏强。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格35240元/吨-35400元/吨，升水铜成交价格35270元/吨-35450元/吨。沪期铜早间窄幅波动，仍有部分贸易商挺价出货，不愿大幅放开贴水报价，好铜维持小幅升水报价，但随着市场中部分低品质平水铜报价出现低廉报价，且整体买盘较弱，持货商挺价心态逐步动摇，临近尾盘，盘面大幅拉升200元/吨，持货商出货意愿增加，报价大幅下调至贴水70元/吨-贴水20元/吨附近，但买盘进一步缩减，几无听到成交。

　　宏观方面：隔夜美股上涨，原油下跌。近期人民币兑美元持续走低，在不及预期的中国出口数据公布后跌势加速。国内11月CPI同比上涨1.5%，高于预期1.4%，前值为1.3%。11月PPI同比下降5.9%，连续第45个月下滑，预期下降6%，前值下降5.9%，市场认为经济内通缩压力丝毫不减。宽松仍是今明两年必选。近今日消息偏空。

　　行业方面：全球最大上市铜矿生产商Freeport宣布将继续削减支出及产量，以在大宗商品市场表现疲软之际保留现金。中国11月铜矿石进口量激增至22个月来高点，因交易商纷纷试图从较低的铜矿价格中获利且年底之前的融资需求也有所增加。今日消息偏多。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持361手到231417手，多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头减持835手至216007手，浙商减2541手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏多。

　　综合来看，美股上涨，原油下挫，Freeport宣布将继续削减支出及产量以保留现金应对低铜价，国内通缩压力丝毫不减，11月铜矿石激增至22个月新高，主要是交易商企图利用低铜价获利和年底的融资需求所致，现货方面，仍有部分贸易商挺价出货，但整体买盘较弱且逐步缩减。料沪铜近期震荡偏强。仅供参考。