方正中期：12月4日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有反弹承压波动 注意资金流向第2页: 铁矿石或反弹承压调整 防范资金延续打压

　　方正中期：铁矿石或反弹承压调整 防范资金延续打压

　　期货：铁矿石1605周四夜盘下跌，收286.5(-3.5)，总增仓1.6万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量增加，集中度微调。当前市场受钢厂减产预期影响加大、承压震荡调整格局：做多资金支撑挺价力度减弱，做空资金抛压力度延续增大，盘面承压下跌；短期或有反弹承压调整，注意285-290区多空资金主动性，防范做空资金延续打压。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流续跌：曹妃甸315(-5)，日照315(-5)，连云港315(-5)。1月新加坡掉期36.83(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数40.5(-0.2)，BDI指数(航运)反弹。短期矿山利用率降低、出现甩货，内矿延续下调；港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交较差，钢厂补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，冬季需求预期更悲观，铁矿石市场或趋弱下调。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:欧央行下调存款利率10个基点，延长购债时间，扩大购债范围。耶伦重申美国经济前景好转，暗示首次加息将近。李克强：继续从供需两端加大改革力度，用好结构性减税。沙特：如果伊朗、俄罗斯等国家参与，就将建议OPEC明年减产。昨夜：美股大跌欧股重挫，欧元暴涨，美元指数暴跌，黄金、原油、美铜反弹，今日国内金属工业品将反弹。

　　简要策略：铁矿石1605或有反弹承压调整，注意285-290区多空资金主动性，防范做空资金延续打压；波段操作：持空15%仓位，突破288平仓，若290-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可平空。短线：持空20%仓位，突破288平仓，若290-300区承压恢复弱势时做空，若280-285区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：京津冀及周边31城雾霾逐步散去，回归供需承压格局，后期关注房地产政策方向是否出现变动。铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓；1601合约受限于钢厂减产预期及现货弱势下调压力，延续弱势调整；而1605合约短期290以下贴水将增大，容易出现超跌后减仓反弹洗盘和反弹压力区承压回落波动。建材弱势及钢厂减产预期之下，整体承压调整格局，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪短期影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：中央经济工作会议：宽财政、稳货币、改供给是主基调。因国内经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温；美联储12月加息预期增强；欧央行宽松不及预期。

　　12-04周五21:30美国公布11月非农就业人口变动