方正中期：12月2日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 现货延续弱势悲观 螺纹钢或承压波动第2页: 港存回升现货调价 铁矿石或承压震荡

　　方正中期：港存回升现货调价 铁矿石或承压震荡

　　期货：铁矿石1605周三承压震荡，收293.5(+1)，总增仓6.9万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中减仓、分散增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加，集中度增加。当前市场受钢厂减产预期影响加大、承压震荡格局：做多资金高位主动挺价力度降低，做空资金抛压力度增大，盘面承压震荡；短期或延续承压震荡，注意290-295区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动。

　　现货：全国42个港口铁矿石库存9073.6万吨，较昨日上涨47.9万吨，日均疏港量243.8万吨，较昨日上涨19.5万吨。港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流下调：曹妃甸320(-5)，日照320(-5)，连云港320(-5)。1月新加坡掉期38.31(美元/吨)(+0.35)、普氏62%铁矿石指数40.5(预计微调)，BDI指数(航运)反弹。短期内矿延续下调，港口库存延续上升，贸易商成交较弱，钢厂补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　简要策略：铁矿石1605或延续承压震荡，注意290-295区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动；波段操作：做空10%仓位，突破296平仓，若296-305区承压恢复弱势时做空，若290附近支撑较强可平空。短线：做空20%仓位，突破296平仓，若296-305区承压恢复弱势时做空，若290附近支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：京津冀及周边31城雾霾污染极为严重，假如出台限产治污政策将短期利多螺纹、利空原料。铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓；1601合约受限于钢厂减产预期及现货弱势调整压力，延续弱势；而1605合约短期290及以下贴水较多，容易出现超跌后减仓反弹洗盘及高位压力区打压回落波动。建材弱势及钢厂减产预期之下，整体承压调整格局，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪短期影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：前瞻中央经济工作会议：宽财政、稳货币、改供给是主基调。

　　因经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温。

　　11月官方制造业PMI创三年新低；财新制造业PMI好于预期，但已连续第九月处于收缩状。

　　12-03周四 欧洲央行将召开货币政策会议，或将宣布加码宽松政策。

　　12-04周五21:30美国公布11月非农就业人口变动