南华期货：12月2日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-02 08:16:05

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今天亚洲市场很忙

消息：

澳大利亚11月AiG/PWC制造业指数意外走高至52.5，创2年新高，高于50.2的前值。不过，澳大利亚消费者信心却崩溃了：
日本制造业数据表现不错。日本11月制造业PMI终值52.6，创20个月以来最高，初值为52.8。日本第三季度企业资本支出同比增长11.2%，创下2007年以来最大增速，预期增长2.2%，前值增长5.6%。不过，该国第三季度GDP同比萎缩0.8%，远逊于预期的下滑0.2%，为7年来的第五次下滑，正式宣告进入经济学定义上的经济衰退：
最后登场的是中国两大制造业PMI。中国11月官方制造业PMI 49.6，为三年最低值，低于预期和前值的49.8，创下2012年8月以来的最低水准。11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得48.6，连续9个月低于荣枯线，但较10月的48.3有所回升，延续反弹趋势，为6月以来最高。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4572.5	-0.16	-0.16	-10.57
LME铝	1449	-0.82	-0.82	-2.13
LME锌	1644	1.64	1.64	-3.24
LME铅	1556	0.19	0.19	-9.06
LME镍	8855	0.80	0.80	-11.85
LME锡	15000	0.13	0.13	0.33
沪铜	35080	0.80	-0.76	0.98
长江1#铜	35320	1.32	0.37	1.87
沪铝	10110	-0.54	-2.46	0.60
长江A00铝	10110	5.41	-2.13	0.00
沪锌	12745	-0.31	-1.66	-0.43
上海0#锌	13050	4.88	-0.38	0.00
沪铅	12765	1.43	1.27	0.59
上海1#铅	12990	1.42	0.78	0.78
SHFE镍	68970	0.89	-0.58	-0.19
长江1#镍	69400	2.06	-1.56	2.06
SHFE锡	85260	0.63	0.58	0.50
长江1#锡	85750	-0.29	-0.87	-0.29
COMEX黄金	1064	0.74	0.75	-6.81
COMEX白银	14.06	0.09	-0.07	-9.49
SHFE黄金	224.15	1.91	0.54	2.28
SHFE白银	3241	0.90	0.37	1.22
rb1512	1633	0.00	-0.02	-0.08
rb1601	1607	-0.01	-0.04	-0.10
螺纹钢现货(上海)	1770	0.00	0.00	-9.69
i1605	292.5	0.00	-2.82	-0.10
i1601	321.5	-2.13	-5.16	-7.88
铁矿石普氏指数	44.05	-0.34	-2.76	-11.72
焦煤1605	509.5	-1.3	-1.3	-4.9
京唐港现货	660	0	0	0
焦炭1605	611.5	-2.0	-2.0	-14.9
天津港现货	850	0	0	0
玻璃	807	1.00	-0.25	1.77
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤	294.6	0.75	0.14	0.61
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	44.61美元/桶	-0.56	-0.49	-8.57
WTI原油期价	41.65美元/桶	-0.14	-0.24	-9.73
CFR日本石脑油	459.75美元/吨	0.52	5.72	-1.82
L1605	7505	0.87	-5.24	-8.64
扬子石化7042(临沂)	8880	0.00	0.00	-0.02
TA1605	4502	0.58	0.04	-3.97
CCFEI价格指数	4695	0.00	0.00	-0.01
橡胶ru1605	10155	0.03	0.05	-0.04
云南国营全乳胶(上海)	9300	2.20	4.49	-3.13
pp1605	5804	2.45	-2.62	-14.40
镇海炼化T30S(杭州)	6600	0.00	0.02	-0.05

品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	人民币加入SDR，人民币资产配置或将大幅提升。在减产、收储预期下，现阶段基金属或在震荡反弹行情中。沪铜期货仓单最近持续减少，市场悲观情绪有所缓解，但LME注册仓单增加。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或有回升动力。煤电完全传导铝价的机制正式形成，沪铝步入底部区域高波动时代，关注成本通缩低位反弹情况。近期沪铝收储、减产预期可能对铝市场悲观氛围有一定修正，短期10000偏上或强力支撑。短期沪锌反弹或在13500附近受阻，促使锌冶炼厂落实联合减产计划。但13000下方下跌动力或减弱。镍价大幅度偏离行业现金成本曲线，已促使生产商大幅减产。底部见到，短期震荡反弹或为主调。	建议现阶段逢低看反弹。其中：沪铝站稳10000上方，沪锌13000下方，沪镍站稳68000上方。
螺纹钢	消息：11月份钢铁行业PMI指数为37，较上月下降5.2个百分点。其中生产指数35.4，回落7.7百分点；新订单指数29.7，回落8.2个百分点；新出口订单指数41.2，回升1.9个百分点；产成品库存指数为49.2，回升3.5个百分点。期货方面，近月低位窄幅震荡，主力增仓震荡上行，从技术面主力多头增仓积极，但仍未能站稳5日均线。今日公布钢铁PMI指数，显示11月钢铁市场供需两弱，但需求萎靡速度大于供给端收缩，因此产成品库存持续回升，后期继续关注钢厂减产实际进度，操作上建议逢低减持、逢反弹加空，本周估计在1600-1650之间区间震荡，不要轻易抄底。	维持空头格局，估计在1600-1650之间区间震荡。
铁矿石	现货方面，据联合金属网12月1日统计，本周二全国42个港口铁矿石库存9025.7万吨，较上周五上涨18.4万吨。全国42个港口日均疏港量224.3万吨，较上周五上涨16.2万吨。低位震荡，近月表现弱于远月，近远月价差缩小，矿石1-5正套解除。今日公布的矿石港口库存进一步走高，受钢厂资金面压力以及对矿石后期走势不看好的原因，钢厂矿石库存可用天数处于年底相对低点，后期谨防钢厂补库风险。鉴于目前港口库存再度走高以及后期减产仍将加码的预期，操作上建议整体维持谨慎偏空，05空头建议部分止盈。	谨慎偏空，05合约近期300点附近承压，下方空间不大。
煤焦	焦炭低位震荡，空头格局犹存，承压5日均线弱势运行，近月走势相对强于远月。焦煤表现则相对偏强，盘中一度站上5日均线，焦炭/焦煤比价持续震荡上行，但受累于终端产品弱势拖累，焦煤难以独自走强，建议关注20均线附近的压制。	螺纹领跌，焦炭跟随。
玻璃	近期现货市场整体呈现僵持状态，部分地区市场波动比较明显。从需求端观察，当前传统的旺季基本结束，北方地区受到气温降低的影响而需求减少；南方市场虽然气候适宜建筑施工，需求也没有明显的增加，部分厂家价格快速下滑。	操作上建议暂时观望，05合约空单或可继续持有。
动力煤	今日，国内动力煤价格维持弱势。月初内蒙已有部分煤企面煤价格开始出现回落，其他煤企挺价的压力大幅攀升，加之块煤冬储行情即将结束，后期块煤价格将企稳运行。港口方面，秦港库存在588.5万吨，曹妃甸库存在241万吨，较11月份下半月大幅走低。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	WTI昨日收跌0.14%收于41.65，BRENT收跌0.56%收于44.61。11月OPEC原油产量环比增长13万桶至每日3177万桶，其中伊拉克和沙特为首的OPEC成员国的产量上升。目前强势美元继续打压油价，OPEC年会是本年度石油市场重大事件，预计OPEC不会改变配额，谨慎投资者可等年会决策出来后再操作。	谨慎投资者可等年会决策出来后再操作
LLDPE	今日L1605上涨2.39%收于7505，月初石化企业多调涨出厂价，市场获得支撑。华东地区LLDPE价格在8400-8850元/吨，中煤蒙大60万吨甲醇项目包含30万吨/年PE、30万吨/年PP。预计PE和PP装置开车时间在2016年4月份左右。近期停产的装置有广州石化20万吨全密度装置28日晚间停产，预计停车至1月9日。然而下游目前需求疲软，农膜需求已经过去，预计后市反弹空间有限，前期价差收敛行情基本结束，后市建议逢高沽空。	后市建议逢高沽空
PP	PP1605今日大幅上涨3.57%收于5804，石化月初大幅上调出厂价。华东市场拉丝主流报价在6550-6900元/吨。目前PP进口亏损严重，粒料粉料价差在200元/吨左右。济南炼厂10万吨产能昨日停车，预计12月15开车。受石化挺价支持预计近期走势仍偏强，短线多单。	短线多单
PTA	PTA1605今日震荡收于4500，下游聚酯多数价格下降，在目前库存高企情况下后市需求不容乐观，近期开工率维持较低使得市场有支撑，预计05合约震荡为主，建议暂时观望。	建议暂时观望
天然橡胶	今日RU1605继续上行，收盘上涨2.58%收于10155。泰国原材料今日有所上涨，不过目前受保税区库存以及交易所仓单压制，沪胶上行动能不足，预计后市将重回弱势，建议背靠20日均线做空。	建议背靠20日均线做空