瑞达期货：11月30日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五收涨，因担心德克萨斯州的不利天气可能损害棉花作物，以及美国政府出口数据强劲。ICE3月期棉收张0.65美分，或1.03%，报收63.93美分/磅。

　　消息面：

　　1、受国内籽棉和棉籽价格下跌影响，目前印度仅45%轧花厂开工运转，新花日均上市量约2万吨，截至11月6日累计上市量达到32.6万吨。另外，由于印度国内大部分地区棉花价格高于MSP最低收购价，印度棉花公司(CCI)预计，今年印度政府只能收购34-42.5万吨籽棉，相比去年的147.9万吨，下降幅度明显。

　　2、根据美国农业参赞最新报告显示，2015/16年度，巴西棉花种植面积约1350万亩，同比减少9%，主要是种植成本提高导致。棉花单产预计为102.7公斤/亩；棉花总产量预计为138万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12958元/吨，较上一交易日上涨7元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单37张，有效预报581张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受助于德州天气忧虑和美国出口数据，美棉振荡反弹。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约增仓下跌，期价维持60日均线下运行，弱势格局延续。操作上，建议短期空单持有，止损12050元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五小幅收跌，因巴西雷亚尔走软。3月原糖期货收跌0.04美分/磅，或0.27%，报每磅14.93美分。

　　消息面：

　　1、截止11月27日不完全统计广西已经有17家糖厂开榨，同比多出4家，已开榨糖厂日榨设计产能约为12.95万吨/日，同比高出4.52万吨/日。预计到11月底，广西还将有4-5家糖厂开榨，而14/15榨季截止11月底则有27家糖厂开榨，因此可以看出15/16榨季广西糖厂在11月份的开榨进度同比还是比较慢。

　　2、截止2015年11月27日，船讯监测显示，本周巴西港口待运糖量环比增加16.25万吨至178.9万吨，其中发往中国待运糖量10万吨，环比减0.25万吨，共四条船分别发往日照和厦门，预计发船时间为11月下旬至12月初，到港时间大概为明年二月上旬。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价小幅下调，柳州中间商新糖报价5430元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓新糖报价5420元/吨，下调20元/吨；站台新糖报价5430元/吨；站台陈糖报价5360元/吨，下调20元/吨。南宁中间商陈糖报价5320-5350元/吨，下调10元/吨；部分集团新糖厂仓报价5380-5430元/吨，下调20-40元/吨，海南船板陈糖报价5200元/吨，报价不变。

　　库存仓单：0张，有效预报7850张。

　　总结：因巴西雷亚尔走软，国际原糖小幅回落；国内方面，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。短期受10月进口减少，陈糖清库基本结束、以及广西甘蔗收购价提高，成本增加等因素影响，糖价强势回升。技术面上，郑糖1605合约维持均线上方运行，涨势不改；但前期涨速过快，短期或进入调整。操作上，建议中长线多单持有，止损5300元/吨，目标5800元/吨，短线观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五跌至一周半低位，受累于小麦价格下跌和美元上涨。CBOT3月玉米合约收跌5-1/2美分，报收每蒲式耳3.67-1/4美元。

　　消息面：1、业内消息人士称，中国计划下调2016/17市场年度国内玉米临储价格，以调动粮食加工企业停滞不前的需求，并削减居于全球首位的玉米库存。2、法国农业办公室表示，欧盟本周发放了55.3万吨软小麦出口许可，使得2015/16年度初以来的出口许可量达到870万吨。 3、据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2015年11月9日到15日泰国大米出口量为58118吨，比一周前提高8241吨，不过比四周平均值低15160吨。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2050吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2060吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2400元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约空单止损离场；玉米1605合约短线多单操作；强麦1605合约振荡上涨，观望为主；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势，建议暂时观望。

　　4豆类

　　外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收跌，交易商称，受累于获利了结，全球大豆供应充裕和美元走强。1月大豆期货合约收跌2-1/4美分，报每蒲式耳8.73美元；12月豆粕合约收跌2.4美元，报每短吨282.4美元。12月豆油合约挫0.14美分，报每磅28.75美分。

　　消息方面：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至11月26日的一周，阿根廷大豆播种面积相当于全国计划播种面积的43.2%，高于一周前的30.9%，比去年同期低了1.6个百分点。

　　现货方面：11月27日，粮点净粮收购价格普遍3700-3780元/吨，塔选粮上车价格3860-3920元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2564元/吨，较上个交易日相比上涨31元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2529元/吨，较上个交易日相比上涨30元/吨；散装四级豆油均价为5823元/吨，较上个交易日均价上涨54元/吨。

　　天气方面：巴西马托格罗索州出现一些降雨，有利于大豆播种和生长，南里奥格兰德州和帕拉纳州的天气大多有助于大豆生长。播种受到些许干扰。阿根廷中部地区的播种工作正在进行。种植条件有利。

　　仓单方面：连豆22986张，持平；豆粕2张，减少8925张；豆油2495张，持平。

　　观点总结：阿根廷总统选举反对派获胜，新总统之前承诺逐步取消大豆关税，当前正考虑暂时取消90天关税，若这一政策得到施行，那么将不利于当前处于出口窗口的美豆，为价格的上涨带来更大的阻力；美国讨论延长生物柴油补贴，若此提议通过，那么将促进美国植物油需求，利好于油脂市场。从主力合约看，连豆1605合约小幅下跌，反弹动能不足，整体以低位振荡为主，建议在3640-3850元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约上方承压2400元/吨关口，预计短期反弹后仍有下跌可能，建议空单轻仓持有，若继续反弹在2400附近适当加仓，止损2420元/吨；豆油1605合约延续上涨，运行于5600元/吨一线上方，短期保持走高行情，建议多单依托5日均线持有。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五连续第三日上涨，升至两周半以来最高，追随其他植物油的涨势，同时也受到产量下降的预期支撑。 BMD基准2月棕榈油期货合约收高0.9%至每吨2,361马币。

　　消息方面：

　　1、新加坡贸易公司——奥兰国际(Olam International)的全球油棕榈及天然橡胶业务总裁Ranveer Chauhan称，厄尔尼诺可能造成马来西亚和印尼的棕榈油质量出现历史上的首次下滑。

　　2、马来西亚棕榈油协会(MPOA)报告，11月1-20日棕榈油产量较上月同期下降10%。

　　现货方面：11月27日，国内棕榈油现货价格整体偏强调整，多数地区厂商报价随盘上调50-70元/吨不等，个别地区贸易商涨幅偏大在90-100元/吨不等，现货需求主体高价位采购意愿不强，购销延续清淡格局。天津地区：工厂报价，24度棕榈油4450元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4350元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4330元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。　　　

　　观点总结：在马来西亚棕榈油库存高企、马币坚挺以及产量下滑消息等多空因素交织影响下，BMD棕榈油期价由弱势运行转为振荡波动；受助于原油期货反弹、油脂进口下滑以及棕榈油可能减产等因素，国内油脂集体走高。技术上，棕榈油移仓换月，主力1605合约强势站上40日均线，短线延续上涨走势，建议短线逢低做多，以5日均线为止损。

　　6菜籽类

　　外盘走势：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌，回吐早盘的涨幅，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，1月期约收低0.10加元，报收463.10加元/吨；3月期约收高0.40加元，报收470.40加元/吨；5月期约收高0.70加元，报收476加元/吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2000元/吨，行情持稳；湖北地区进口菜油报价6250元/吨，行情上涨。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，4288张，+0。

　　小结：国产DDGS价格走低，菜粕市场价格承压；植物油脂市场止跌反弹，对菜油期价有提振，油脂市场料短期见底。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1601合约超跌反弹，低位波动剧烈，建议日内交易为宜；郑油1605合约受周边油脂盘面提振持续走高，有效站上60日均线，或为短期见底信号，建议60日线上方偏多操作。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，11月27日全国主产区蛋价继续弱势回落，均价7.21元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤。其中山东地区均价最高为7.36元/公斤，河北地区均价最低7元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：鸡蛋供应端变化不大，需求端因食品厂开启节前备货有所提振，现货蛋价呈回升走势，但已显出疲态。备货期过后，蛋价料重回弱势。近期北方天气不利鸡蛋运输，产销区蛋价或加大波动。技术上，鸡蛋1605合约低位弱势振荡，有一定反弹需求，但上方均线空头排列，反弹空间料有限，建议3100-3400区间内操作，止损各20。