方正中期：11月26日铁矿螺纹期货晚评

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　　方正中期：铁矿石或承压震荡 防范资金集中增减异动

　　期货：铁矿石1605周四冲高回落，收307(+1)，总减仓2.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量微增，集中度微增；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少，集中度降低。受工业品暴涨影响，做多资金积极增仓挺价，部分做空资金集中减仓导致盘面出现涨停，高位资金抛压增大、做多资金较少，盘面冲高回落；短期或承压震荡波动，注意303-310区多空资金主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸340(0)，日照340(0)，连云港335(-5)。1月新加坡掉期41.59(美元/吨)(+0.34)、普氏62%铁矿石指数44.2(预计微涨)，BDI指数(航运)反弹。短期内矿局部下调，雪天出货减少，港口库存回升，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　简要策略：铁矿石1605或承压震荡波动，注意303-310区多空资金主动性，防范资金集中增减异动：波段操作：补空20%仓位，突破310减仓，若310-320区承压恢复弱势时做空，若295-303区支撑较强可平空试探做多。短线：补空30%仓位，突破310平仓，若310-320区承压恢复弱势时补空，若295-303区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。元旦前钢厂大幅减产可能性较小，期货在大幅贴水情况下，后期铁矿石1601打压超跌(300-330区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，将出现资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：短期土俄问题、传言监管层严查有色恶意做空等信息出现，大宗商品超跌后借机反弹。

　　中央经济工作会临近，因经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温。

　　11-27周五09:30 公布10月规模以上工业企业利润同比