广发期货：11月26日商品期货早评

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　　广发期货：防事件集体发酵引多头反攻

　　[市场表现]

　　上海黄金期货价格收盘涨跌-0.82%，报每克223.1元。白银12月合约涨跌-0.18%，报每千克3242元。

　　纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格上涨涨跌0.02%，收于每盎司1070.6美元。白银期货价格涨跌0.04%，收于每盎司14.16美元。

　　[隔夜新闻]

　　美国10月耐用品订单环比增3.0%，好于1.6%预期，终结了此前两个月的跌势。今年8月、9月，美国耐用品分别环比下滑3%和0.8%。9月美国耐用品订单数据从下滑1.2%修正至下滑0.8%。

　　美国10月消费者开支几乎没有增长，美国家庭将增加的收入用来储蓄，从而令储蓄升至近三年以来的最高水平，这表明美国第四季度经济温和复苏。美联储最钟爱的通胀指标PCE物价指数表现略令人失望。美国商务部周三发布的数据显示，10月PCE环比仅增长0.1%，不及预期，但好于前值。

　　周三，美国商务部人口普查局(US Census Bureau)公布数据显示，美国10月新屋销售年化49.5万户，略低于预期的50.0万户。10月新屋销售环比上涨10.7%，高于预期的上涨6.8%。

　　周三，汤森路透/密歇根大学发布的报告显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值91.3，不及预期的93.1，初值为93.1，10月终值为90.美国11月密歇根大学消费者信心指数终值91.3，不及预期的93.1，11月初值为93.1。不过，11月密歇根消费者信心较10月提升，10月终值为90.0.

　　德意志银行认为，美联储加息将是一个错误的决策。美联储在10月会议纪要称，长期均衡实际利率处于一个“较低”的水平，而德银则认为，长期均衡实际利率是一个负值。因此，若美联储加息，则很有可能在未来被迫降息，甚至进一步实施量化宽松。

　　[行情分析]

　　美核心PCE略低于预期，耐用品订单、新屋销售年化好于预期，美经济数据喜忧参半。德银加入唱衰联储紧缩货币政策阵营。土俄局势进一步恶化可能性小，金银持续在低位徘徊，谨防地缘政治、供需以及加息预期变数等因素集体发酵引发多头反攻，但12月FOMC会议之前上涨阻力重重，建议适当逢高做空。