方正中期：11月25日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡 关注中东局势第2页: 铁矿石或反弹承压震荡 压力区资金异动将加大

　　方正中期：铁矿石或反弹承压震荡 压力区资金异动将加大

　　期货：铁矿石1605周三震荡，收306(+5)，总增仓1万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量微调，集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度增加。受原油等大宗商品上涨影响，做多资金积极增仓挺价，做空资金压盘力度不足，多空分歧增大，盘面偏强震荡；短期或有反弹承压震荡波动，注意303-315区多空资金主动性，防范压力位资金打压。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸340(0)，日照340(0)，连云港335(-5)。1月新加坡掉期41.5(美元/吨)(+0.34)、普氏62%铁矿石指数44(预计微涨)，BDI指数(航运)反弹。短期内矿局部下调，雪天出货减少，港口库存回升，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　简要策略：铁矿石1605或有反弹承压震荡波动，注意303-315区多空资金主动性，防范压力位资金打压：波段操作：观望，若305-315区承压恢复弱势时、做空，若295支撑较强可平空试探多单。短线：观望，若305-315区承压恢复弱势时、做空，若295支撑较强可平空试探多单。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。元旦前钢厂大幅减产可能性较小，期货在大幅贴水情况下，后期铁矿石1601打压超跌(300-330区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，将出现资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：土耳其击落俄军机事件引发中东局势紧张，导致短期原油暴涨带动商品做多情绪。

　　固投增速回落、房地产投资增速延续下行，社会融资增量减少，进出口负增长；经济下行压力较大，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。

　　11-25周三21:30 美国公布11月21日当周首次申请失业救济人数

　　11-27周五09:30 公布10月规模以上工业企业利润同比