收评： IC先行一步 商品反弹如前期下跌般凶猛

　　第1页: 结构行情延续 多单仍持有 但警惕回调第2页: 资金面维持平稳，期债小幅上涨第3页: 沪铜振荡企稳，短期或上攻35000关口第4页: 铁矿石止跌回升，短多跟进第5页: 短期技术指标转好，沪锌反弹有望延续第6页: 反弹格局清晰，沪铅多单持有第7页: 螺纹钢冲高回落，短线仍有反复第8页: 避险需求支撑有限，贵金属不改空头思路第9页: 沪镍强势封涨停 但7万关口阻力或较大第10页: 豆粕反抽均线，豆油延续反弹第11页: 棕油减仓调整，暂时观望第12页: 商品市场普涨带动，谷物集体飘红第13页: 郑糖延续强势，多单持有第14页: 郑棉振荡下跌，弱势不改第15页: 菜粕延续反弹，郑油小幅整理第16页: 鸡蛋期货滞涨回落，维持区间运行第17页: PP震荡收涨 但预计上行空间有限第18页: 焦煤焦炭超跌反弹，可反弹抛空第19页: 塑料震荡收涨 建议依托五日线做多第20页: PVC震荡收涨 预计上方空间有限第21页: 原油反弹提振 PTA减仓上行第22页: 超跌反弹，沪胶市场再度收涨第23页: 甲醇需求低迷 上行空间有限第24页: 玻璃收于涨停 呈现超跌反弹第25页: 港口煤炭运输受阻，动力煤港存有所提高第26页: 下游需求低迷 沥青上行承压

　　瑞达期货：豆粕反抽均线，豆油延续反弹

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘涨跌互现，但涨跌幅度不大，交易商称，因空头回补和技术性买盘带来的提振，抵消了预计全球市场上阿根廷供应将增加带来的压力。1月大豆期货合约收跌1/2美分，报每蒲式耳8.63-3/4美元。12月豆粕合约收跌1.5美元，报每短吨283.8美元。12月豆油合约涨0.40美分，报每磅28.31美分。

　　国内走势：11月25日，从主力合约来看，连豆1605合约小跌调整，收报3718元/吨，下跌0.11%，持仓量减少2552手至216906手；豆粕1605合约高开整理，收报2318元/吨，上涨1.44%，持仓量增加69132手至1607836手；豆油1605合约延续反弹，收报5556元/吨，上涨1.76%，持仓量增加35580手至5624290手。

　　消息方面：据分析机构Agrural称，上周巴西大豆播种进度依然落后，降雨并未填补本月上半旬降雨不足的缺口。截至上周五，巴西大豆播种工作完成70%，是2008年以来同期最低。

　　现货方面：11月25日，粮点净粮收购价格普遍3700-3780元/吨，塔选粮上车价格3860-3920元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2533元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2499元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；散装四级豆油均价为5769元/吨，较上个交易日均价上涨38元/吨。

　　天气方面：马托格罗索州北部主要种植区天气炎热且降雨量有限，消耗土壤水分并增加作物生长压力。情况有待观察。帕拉纳州及南里奥格兰德州天气大体上有助于大豆播种和生长。但南里奥格兰德州部分地区过于湿润。

　　观点总结：阿根廷总统选举反对派获胜，其之前承诺逐步取消大豆关税，这一因素不利于当前处于出口窗口的美豆，为价格的上涨带来更大的阻力；美国讨论延长生物柴油补贴，若此提议通过，那么将促进美国植物油需求，利好于油脂市场。从主力合约看，连豆1605合约小跌调整，由于基本面缺乏利好提振，期价反弹动力有限，整体或以低位振荡为主，建议在3640-3850元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约继续向上反抽短期系统均线，不过呈空头排列的系统均线压制作用还在，短期反弹后仍将延续弱势，建议在10日均线短空交易，若继续反弹在2400附近加仓，止损2420元/吨；豆油1605合约延续反弹走势，上方关注5600元/吨关口压力，预计短线维持在5400元/吨关口之上偏强振荡走势，建议依托5日均线短多交易。