中钢期货：11月25日商品期货早评

　　第1页: 美元指数高位回落 铁矿期价反弹第2页: 钢材短线企稳反弹 但难长久维系第3页: 大宗商品集体反弹 焦炭期价有望企稳

　　中钢期货早评：钢材短线企稳反弹 但难长久维系

　　【基本面变化】

　　现货市场：昨日市场继续维持弱势格局，市场报价暂稳，但是实际成交议价明显。从市场了解到，由于成交始终比较低迷，市场对于后市心态急剧走弱，市场低价资源频现。目前价格已经跌至低位，钢厂生产处于盈亏边缘或者已经亏损，而贸易商也由于持续阴雨天气导致出货不畅，市场悲观情绪弥漫。总体来看，预计今日市场价格维持弱势。

　　热轧市场：目前市场资源仍十分有限，大户仅有部分薄规格资源，而主流规格资源在市场上则是“一货难寻”，但主流资源的减少并非说明市场的实际消化能力增强，而是由于需求的下降迫使钢厂主动减少投放所造成的资源减少假象，因而上海热轧板卷市场也一直处于“量价齐跌”的怪圈之中。另外，据市场反馈，沧州中铁于月底前将有集中到货，届时将对市场价格的稳定形成利空冲击，因此笔者预计短期内本地市场热轧板卷价格仍有破位下行风险，建议贸易商谨慎操作。

　　原材料价格：唐山地区20MNSI方坯报1670元，稳；Q235方坯报1550元，稳。

　　【期货市场】

　　昨日日盘及隔夜夜盘螺纹、热轧主力合约均企稳反弹，纷纷收红。技术层面看，螺纹主力中短期跌势未改，但是短线经过1800下方的快速回落后，存在企稳小幅反弹、上探1700关口压力的可能。

　　【综合分析】

　　综合来看，正如我们昨日早评所预计，短线螺纹钢经过1800下方的快速回落后，存在企稳小幅反弹、上探1700关口压力的可能，预计短线表现依然较强；但是，从中期来看，跌势依然未变。预计今日螺纹1605合约上涨，目标1730；热轧1601合约上涨，目标1785。