广州期货：11月23日商品期货日评

　　第1页: 现货报价下调，连塑高开高走第2页: 美元指数站上100，沪铜近期偏空第3页: 中国冶炼商计划减产，沪锌获得重大利好第4页: 震荡于3600上下，IPO重启波动加大第5页: 外盘震荡收低，连盘粕弱油强第6页: 螺纹钢今日大跌

　　广州期货日评：震荡于3600上下，IPO重启波动加大

　　2015年11月20日

　　行情回顾：今日沪指跌0.56%(-20.18)收3610.31点；深成指跌0.91%(-115.34)终收于12586.69，两市成交1.07万亿元，上日为1.08万亿元，两市量能小幅回落，全日维持震荡行情，多空双方对3600点争夺激烈，市场短期或受到IPO重启致1万亿左右资金冻结而震荡加剧，但中长期上行趋势并未改变。创业板指跌1.06%(-29.57)终收于2770.58，成交额达1782.63亿元，上日为1839.01亿元，成交额小幅下降，2800仍是多空双方挣多点，下方2700点支撑力度较强，存量资金博弈时刻，券商回调之际，中小创再次受到亲睐。期指主力合约方面，IF1512跌0.79%收3619.2，IH1512跌0.41%收2409.2，IC1512跌1.06%收7356.6，相对现货分别贴水134.14、47.64、387.58，上日贴水分别为129.58、53.56、363.67，期指合约全面下行，次月合约1601跌幅较深。

　　行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分别为1.57万手、5408手、9738手，相较昨日分别变化-24.07%或-4981手、-29.66或-2280手、-22.13%或-2768手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为3.97万手、1.56万手、1.59万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化-1.25%或-502手、-4.03%或-655手、-0.86%或-137手；期指延续数日震荡整固，3600点成为多空双方争夺主战场，在月底前预计将延续震荡整固；三大期指主力合约顺利交割，12合约成为新的主力合约，今日三大期指全面收绿，成交量萎缩，持仓量也有下滑，显示在移仓换月之后，多空双方平仓意愿较强，短期市场方向不明朗，经济下行趋势并未得到好转。

　　策略建议：市场的积极因素在增多，无风险利率的下行，从中期来看不会出现变化，需要关注的就是政府对深化改革的决心是否会迫于稳增长的压力而妥协，这也将进一步传导到市场投资者对改革的预期，投资者的预期偏差程度将决定股市的波动剧烈程度。从本届政府对供给侧的重视，以及证监会对深化证券法的改革，注册制有望在16年3月出台相关成果，进一步显示改革并未止歇。我们对A指后市维持相对乐观预期，对创业板则持相对谨慎，预计股指短期或受新股发行冻结资金而受影响，在震荡整固后，将重上新一台阶，预计在年底前A指将在3500到4000点区间震荡，下一运行中枢将在3800点附近。拥抱深冬，谨守改革。

　　短期市场波动剧烈，建议采取多IH空IC的套利策略。单边多或空要注意仓位把控，趋势性机会暂时并未形成。