方正中期：11月19日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢跌势未止 资金分歧增大第2页: 钢厂延续减产形势 铁矿石维持承压格局

　　方正中期：钢厂延续减产形势 铁矿石维持承压格局

　　期货：铁矿石1605周四下跌，收306.5(-10.5)，总增仓6.2万余手，成交量大增。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。当前资金加速移仓换月，近月多空资金均主动减仓、资金打压力度略减，远月移仓打压资金力度增大，盘面承压下跌；短期或承压震荡调整，注意330-310区多空资金主动性，防范资金增减仓洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流下调：曹妃甸345(-5)，日照345(-5)，连云港345(-5)。1月新加坡掉期42.18(美元/吨)(-0.41)、普氏62%铁矿石指数46.8(预计下调)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿局部下调，港口库存微调，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　简要策略：铁矿石或承压震荡调整，注意330-310区多空资金主动性，防范资金增减仓洗盘：波段操作：持空20%仓位，突破310平仓，若315-330区承压恢复弱势时做空，若300关口支撑较强可平空试探做多。短线：减仓至20%仓位，突破310平仓，若315-330区承压恢复弱势时做空，若300关口支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。在期货大幅贴水情况下，后期01合约打压超跌(300-330区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，则防范资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：固投增速回落、房地产投资增速延续下行，社会融资增量减少，进出口负增长；经济下行压力较大，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。

　　“稳楼市”多项政策待发：“货币化棚改”或成重点，信贷、税收或放松。