倍特期货：11月13日早盘

　　第1页: 金银弱势延续 短线继续关注美元及道指的影响第2页: 螺纹铁矿短期震荡偏弱运行第3页: 焦煤焦炭震荡第4页: 塑料现货价格延续弱势 期货短期重心或仍震荡回落第5页: PTA现货高位 近月支撑 远月疲软第6页: 胶1月挤空展开 会呈现明显近强远弱第7页: 粕类注意换月第8页: 白糖震荡反弹 关注反压区

　　胶1月挤空展开 会呈现明显近强远弱

　　胶目前格局比较清晰了，不管宏观还是微观看，胶整体趋势未看到逆转基础，胶价难言见底。但各合约的主要矛盾各不相同：1511合约是对去年成胶的定价，下周一9500一线平稳退市，几乎没有任何悬念；1601合约之前我们就说了，存在挤空条件，昨天夜盘开始，真正挤空开始展开，1月期价日线技术形态已有突破迹象，但因其是逆势挤空，存在诸多变数；1605合约是消化现有超高库存的主要合约，1月挤仓结束后，如何消化庞大库存，将是5月合约上最大矛盾，相对1月的不确定，5月后续弱势格局比较明确的；另一个较为活跃的合约1609，我们认为9月合约的定价是对明年供需关系的一个综合判断，其存在更大的不确定性，或者波动幅度会更大，且时间过长，较难准确预测。因此，操作上，我们建议避开1月合约的挤空行情，多空均无法参与；9月时间周期过长，且波动幅度会巨大，暂时不好介入；重点关注比较确定的5月合约上的抛空机会，要么耐心等1月挤空无力后，迅速抛空5月合约；要么在1月挤空过程中，5月轻空不断介入， 慢慢后撤建仓；当然，最好等我们的盘中交易提示。

　　(倍特策略分析师：马学哲)