瑞达期货：11月13日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.10月新增人民币贷款5136亿远低预期货币需宽松

　　2.违规减持惩治力度升级 证监会频开千万级罚单

　　3.机构资金出逃短期市场或分化

　　4.沪股通连续第18日净流出

　　5.周四全球股市多数下跌美国三大股指均大跌逾1.2%

　　消息面分析

　　外盘，周四欧美股指收低。当日多位美联储高官发表的讲话都倾向于支持加息，市场认为12月升息可能性继续提高。油价继续大跌也令市场承压

　　国内方面，10月新增人民币贷款远低预期，贷款需求很弱，显示信用扩张转向信用收缩；违规减持惩治力度升级，证监会频开千万级罚单；机构资金出逃，沪股通连续第18日净流出，市场短期分化难免。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.88%至43338手，前20名主力多头减少0.83%至30693手，主力空头减少1.11%至33000手；前20名总净空持仓较前一交易日减少4.71%至2307手，前5名净空持仓减少5.28%至2781手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，空方减持幅度较大，主力多空较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量较大幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额12315.9亿元，较前一交易日增加902.9亿元；两市资金净流入108.98亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　沪指终止六连阳，连续四日围绕3600震荡，周四波动较前几日扩大，日内上30分钟与60分钟均线顶背离。从这几天现货来看，前期补涨蓝筹受获利浮筹承压较为低迷，题材此起彼伏，但热点较差；期货方面，三大期指主力合约基差扩大，总持仓均减少，表明多空一方面移仓换月，另一方面态度有所谨慎。综合来看，获利浮筹与套牢盘双承压，大盘料维持区间整理，日内波动加大，但回调空间较为有限。以蓝筹为代表的沪深300、上证50较为弱势，中证500弹性较足；策略上，短期激进投资者可在凭借沪指3600一线轻仓短多中证500。套利方面，多IC空IH。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1544.94 +0.06%

　　Shibor：O/N 1.7840 +0.20bp；1W 2.2790 -0.00bp；2W 2.6190 -0.40bp

　　质押式回购行情；R001 1.7500 -5.00bp；R007 2.3300 +6.00bp；R014 2.6200 +3.00bp

　　[资金面]

　　周四央行继续进行了7天100亿逆回购对冲当日到期逆回购，中标利率2.25%，至此已经连续两周资金无投放无回笼。当日各项利率波动极小，大部分Shibor利率都未变动，资金面保持平稳。

　　[消息面]

　　周四公布的10月份社会用电量同比下降0.24%。目前债市可谓多空交织，在经历了上周的速跌和前两日的修复行情后，债市料进入震荡的局面。今日从持仓变化上来看，T1603合约持仓数已经超过T1512，期债主力换仓正在进行，换仓行为一定程度上也抑制了期债市场的投机。国债现券方面，截止周四下午四点，国债基准收益率涨跌互现，1年期、7年期国债基准收益率上升1.34个、0.40个基点，5年期、10年期国债基准收益率分别下跌6.78个、0.83个基点。昨日公布的10月份金融数据显示，M2超预期，信贷和社融低于预期可能引发市场对经济更悲观的预期，对债券市场形成支撑，但地方债置换和季节因素也不可小视。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面保持平稳，10月金融数据引发市场对经济更悲观的预期，短期提振债市，但供给压力及风险偏好上升均压制期债反弹势头。