瑞达期货：11月13日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收跌0.1%，报收1085.34美金/盎司；隔夜伦敦银大幅震荡，跌幅0.15%，报收14.311美金/盎司。

　　消息方面：世界黄金协会报告称，维持全年全球黄金需求预估在4200-4300吨，接近去年创下的四年低点4217吨；中国需求仍料为900-1000吨，但WGC对印度需求的预估从该水平下调至850-950吨。

　　仓单库存：11月12日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报502809公斤，日增1779公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月12日黄金ETF持仓量为661.94吨，日减1.49吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9801.05吨，日增44.48吨。

　　行情总结：隔夜美联储官员轮番发言，言论上多空均有，整体上不该年内加息的预期。德拉基表现出对通胀和经济下行风险的担忧，预示着欧洲央行将维持甚至扩大宽松，美元将再度获得提振。操作上建议沪金1512合约223.5元/克抛空，止损225元/克；沪银1512合约3250元/千克抛空，止损3380元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，为连跌六日，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铜尾盘重挫1.73%至4841美元/吨，该收盘价接近于年内8月26日创下的多年低点4920美元/吨，短期铜价疲态尽显。持仓方面，11月11日伦铜持仓量为30.9万手，较10日增加1163手，显示短期多空分歧加大。

　　行业资讯：中国10月精铜产量693180吨，环比+1.9%，为连增三个月，1-9月累计产铜645.6万吨

　　现货方面：11月12日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格37240-37420元/吨。早间持货商仍存一定挺价心态，且视隔月基差变动，且有部分中间商入市，故仍试图报升水20元/吨-升水60元/吨，但随着盘面回落，市场供应亦逐步增多，市场报价随即下滑，主流报至平水-升水50元/吨附近，但对市场报价提振不明显，市场仍维持清淡。

　　库存方面：截止11月12日，LME铜库存较11日增加4750吨至261025吨，仍低于年内库存均值312427吨，且接近年内2月4日(252100吨)创下的低点；截止11月6日，上期所沪铜库存报197767吨，较上周剧增17610吨，为过去五周来第四次增加，接近于年内5月8日创下的高点183304吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1601合约跳空低开，尾盘收跌至36560元，再创年内新低水平，显示上方抛压较重，因中国需求忧虑加重且10月精铜产量高企，日内建议CU1601可背靠37100元之下逢高抛空，入场点参考36800元，第一目标关注36000元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，转升为跌，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝尾盘收跌1.55%至1492.5美元/吨，较日内高点1528美元/吨回落2.32%，或暗示短期伦铝反弹宣告失败，下方支撑下移至1450美元/吨。

　　行业资讯：中国10月原铝产量同比增加5.3%至267万吨，但环比继续减少，为连续第二个月减少。

　　现货方面：据SMM报道，11月12日上海现货成交集中10020-10030元/吨，贴水120至贴水110元/吨。日内持货商出货集中，中间商和下游入市意愿不足，拖累实际成交价格再次探低10020元/吨，部分贸易商表示成交价格最低可至10015元/吨。下游反馈并未明显出现备库行情，上下游企业年末资金紧张，拖累整体活跃度提升。

　　库存方面：截止11月12日，LME铝库存较11日减少6800吨至2984025吨，该库存再创2009年2月来的新低；同时，截止11月6日，上期所沪铝库存报279844吨，较上周减少773吨，创下年内5月8日来的低点，但仍高于年内均值265336吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1601合约探底回升至10115元/吨，为连续二日止跌企稳，同时配合10月中国原铝产量小幅减少，短期反弹仍可期，建议沪铝主力背靠1万之上谨慎持短多，第一目标关注10300元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1611美元/吨，跌0.98%。

　　现货方面：11月12日SMM现货0#锌报价为13180-13280元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，贸易商挺价，国产价差拉大。1#锌市场偏少，下游拿进口为主，整体成交一般。

　　消息面：国家统计局最新数据显示，2015年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，比9月份回落0.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。10月发电量4454亿千瓦时，同比下降3.2%，降幅较上个月的3.1%扩大。

　　库存方面：截至到11月12日，LME伦锌库存560625吨，日减3575吨；沪锌库存方面，截至11月6日，沪锌库存报172050吨，较上周末减3077吨。

　　观点总结：沪锌主力合约短期企稳一方面是技术性原因，一方面是对于国内更多刺激政策出台的预期。操作上沪锌1601合约可以在万三附近介入少量多单试探，止损12900元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1950元/吨，跌10元/吨；广州报价2240元/吨，持平；北京报价1820元/吨，跌20元/吨；福州报价2050元/吨，持平。

　　消息：(1)李克强：财政政策仍有潜力 要加大减税力度 (2)2015年10月人民币贷款增加5136亿元(3)2015年10月份社会融资规模增量为4767亿元 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价47.9美元/吨，跌0.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12238吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约继续下行。在需求持续低迷的情况下，商家预期也较悲观，预计短期建筑钢材继续弱势。操作上建议，1800下方维持偏空交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报358元/吨，涨1元/吨；印度62%粉矿报345元/吨，持平。

　　消息面：国家统计局数据显示：2015年10月份全国粗钢日均产量213.29万吨，较上月下降3.23%。2015年10月份我国粗钢产量6612万吨，同比下降3.1%；1-10月份全国粗钢产量67510万吨，同比下降2.2%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约小幅反弹。国产矿市场矿价较稳，成交没有起色。进口矿市场持续弱势。干散货海运市场复跌。操作上建议，340-355区间低买高抛，止损5个点。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1615.5美元/吨，跌0.71%。

　　现货方面：11月12日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12950-13050元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦、南方炼厂出货，西部矿业少量出厂里库存，沪市货源稍有增加，下游需求差，成交有限。

　　库存方面：截至到11月12日，LME铅库存报135825吨，日减1225吨；截至到11月6日，上期所铅库存报15278吨，周度增1410吨。

　　消息面：据SMM了解，前三季度，国内8家A股上市铅蓄电池公司净利10.5亿元，与去年同期的10.6亿基本持平，较今年二季度6.93亿的总额增加52%。此次调研样本主要为：圣阳股份、猛狮科技、南都电源、风帆股份、卧龙电气、万里股份、骆驼股份、雄韬股份8家A股公司。

　　观点总结：主流多头资金流入，市场氛围转好。鉴于基本面上有供应紧张支撑，下方空间实际并不大。建议沪铅1601合约12650元/吨介入多单，止损12550元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平

　　消息面：10月份，陕西省生产原煤4212.60万吨，同比减少339.79万吨，下降7.46%，环比减少6.86万吨，下降0.16%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约减仓上行，国内炼焦煤市场持稳运行，钢厂焦化厂冬储意愿不强，对炼焦煤需求拉动不明显；操作建议，在570附近抛空，止损参考575。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价790元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价785元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价750元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：10月份焦炭产量3717万吨，环比增长1.2%，同比降9.4%，同比降幅进一步扩大。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约小幅上涨，国国内焦炭市场弱势维稳，下游成交弱，焦企出货无明显好转，焦炭下行压力不减；操作建议，在708附近抛空，止损参考715。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，回归跌势，其中3个月伦镍尾盘重挫2.9%至9390美元/吨，该收盘价创下2008年12月9日来的多年新低水平(9350美元/吨)，目前伦镍有效运行于均线组之下，技术面上预示价格还将下行，下方支撑关注9200美元/吨。

　　消息方面：中国10月精炼镍产量为30984吨，同比减少2.31%，但1-10月精炼镍累计产量为300848吨，同比增加12.96%。

　　现货方面：11月12日SMM1#电解镍成交价为72100-73200元/吨，成交均价较11日下滑350元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水400元/吨成交，期镍弱势，市场再回观望情绪，贸易商纠结，下游少量采购，市场成交弱。

　　库存方面：截止11月12日，LME镍库存较11日减少42吨至418728吨，接近于年内低点水平附近。同时，截止11月6日，上期所镍库存报28951吨，较上周增加257吨，再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1591万吨，较上周减少13万吨，再创多年低点。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约承压续跌至72970元，但伦镍表现更加疲软，再创年内新低水平，显示伦沪镍走势分化加剧，操作上需谨慎，建议沪镍1601合约可于72000-74000元区间高抛低吸，止损各800元/吨。