瑞达期货：11月11日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.习近平：加快形成投资者权益能得到充分保护的股票市场

　　2.国企改革配套文件发布 18条意见防止国有资产流失

　　3.上市公司股权质押蜂拥再现 10天内69家公司公布股权质押

　　4.28股IPO沿用老规则 打新基金抛债买股

　　5.两市日融资净买入额达331亿 创历史新高

　　6.楼市最大压力周期接近结束 房企销售额环比回升

　　7.周二全球股市涨跌不一苹果收跌3.2%令纳指承压

　　消息面分析

　　外盘，周二欧美股指涨跌互见。苹果收跌3.2%令纳指承压。投资者仍在继续权衡美联储12月升息的可能性及其影响。

　　国内方面，习近平指出要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场；国务院印发防止国有资产流失18条意见，要求国有资产监管机构坚持出资人管理和监督的有机统一，进一步加强出资人监督；对股市预期向好，上市公司股权质押蜂拥再现 ，10天内69家公司公布股权质押；周一两市日融资净买入额达331亿，创历史新高；28股IPO沿用老规则，打新基金抛债买股；多轮楼市调整政策已经初步见效，10月销售环比上涨22.7%，楼市的最大压力周期接近结束。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少1.72%至43640手，前20名主力多头减少0.77%至31120手，主力空头减少2.26%至33357手；前20名总净空持仓较前一交易日减少19.18%至2237手，前5名净空持仓减少16.28%至3070手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量大幅度减弱，短期回调风险有限。资金方面，沪深两市总成交金额12551.5亿元，较前一交易日减少1130.6亿元；两市资金净流入309.41亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　券商、银行、有色等前期滞涨板块自4日以来进一步补涨，整体上看，自8月低点以来沪指上涨22.78%，蓝筹成长几乎收复第二轮下跌失地。目前各指数接近第一轮密集成交区，获利累计较重，且沪指日内技术上有顶部背离迹象，叠加50ETF期权波动率急剧上升来看，目前板块分化与轮动，热点较为分散，补涨行情接近尾声，指数震荡整固概率较大。策略上，日内波动加大，三大期指日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1543.32 -0.06%

　　Shibor：O/N 1.7830 -0.30bp；1W 2.2800 -0.50bp；2W 2.6240 -0.00bp

　　质押式回购行情；R001 1.7900 -1.00bp；R007 2.3600 +3.00bp；R014 2.6212 -1.88bp

　　[资金面]

　　周二央行继续采取7天期100亿逆回购对冲今日到期的100亿逆回购，中标利率维持2.25%。从利率上看，今日各项利率小幅波动，资金面维持平稳。

　　[消息面]

　　周二发布的10月份CPI同比上涨1.3%，PPI同比下降5.9%，表明市场当前面临通缩风险。而债市在近期延续了一段时间的跌势后，当日迎来了修复行情。从持仓量看，两期债特别是十年期国债期货的上涨很大一部分程度受前几日空头平仓的推动，五债十债持仓量都创近一月来最低。而远月合约如TF1603和T1603也分流了一部分期债主力合约的持仓量。经济面临通缩风险也在一定程度上推动了期债的上升。截止周二下午四点，国债基准收益率涨跌互现，1年期国债基准收益率分别上升2.25个基点，5年期、7年期、10年期国债基准收益率分别下跌2.12个、2.07个、3.49个基点。今日将公布10月经济数据，预计保持弱势企稳态势。昨日的中央财经领导小组会议公告显示，政府表示宏观政策要稳，就是要坚持积极的财政政策和稳健的货币政策，为经济结构性改革营造稳定的宏观经济环境。从公告来看，调结构仍是重点，积极的财政政策则暗示更高赤字，整体来看对债市影响偏空。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面保持平稳，政策面偏空，将公布的10月经济数据预计企稳对债市支撑有限，期债仍存下跌风险。