迈科期货：11月11日商品期货早评

　　第1页: 数据打压金属暴跌第2页: 贵金属下跌空间收窄，短线有望震荡整理第3页: 厂家暂缓挺市，PTA高位回调第4页: 需求疲弱不堪，黑金中沪螺增仓下跌第5页: 国内新糖上市 棉花价格纠结第6页: 石化仍有降价，塑料维持弱势

　　迈科期货早评：数据打压金属暴跌

　　周二中国公布的10月CPI增幅为1.3%，远低于9月1.6%的水平，PPI为-5.9%，环比为-0.4%，CPI下降主要是波动较大的猪肉鲜菜等食品价格下降，但PPI环比继续下降，显示国内需求疲弱，通缩压力很大。这也为本周将公布的10月数据带来利空预期。股市视其为利好，因疲弱数据带来降准预期，但大宗商品承压，因为通缩压力且实体经济继续衰弱预示着需求会更差。美国加息预期及中国经济下滑的因素都在增强，宏观面对商品压力加大。

　　受此影响，昨日基金属全面下跌，其中锌和铝跌幅较大，虽然部分收回盘中跌幅，但弱势不改。铜价小跌收于4935美元，沪铜最低探至37000，接近破位。受价格急跌至低位影响，炼厂略有惜售，现货在昨日转为小幅升水，不过下游整体需求有限，虽逢低略有采购，但无力支撑价格，而废铜继续跟跌，显示终端需求并不好。有报导称今年由于资金紧张订单不好，小型企业很多会提前一个月放假，旺季不旺，淡季更淡，推动铜价有进一步下跌空间。从价格结构看，沪铜现货贴水还未消失，废铜对电铜价差仍未达到电铜消费替代的水平，比价回升，现货进口不再亏损，但上海电铜库存处于20万吨的高位，在消费更弱的情况下可能无法维持进口增加，因此现货支撑信号不明显，铜价还有下跌空间。近期无论宏观还是现货的利空因素都有加强，时间上又刚进入淡季，铜价将有效跌破三季度的低点。操作上建议少量持空，反弹仍可短空。今日37500-37000。

　　股市：美股持稳，关注回调可能

　　原油：下跌，关注43美元下方近期支撑

　　美元：高位持稳，可能突破加速

　　铜：37500-37000，震荡下跌，平台低位略有反复

　　铝：10200-10100，现货疲弱，库存消化缓慢，震荡下跌，但急跌或略有反复

　　锌：13100-13000，未见减产，还有下跌压力，但低位换手不追空