方正中期：11月11日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡调整 防范资金打压第2页: 铁矿石或承压震荡调整 防范资金异动

　　方正中期：螺纹钢或延续承压震荡调整 防范资金打压

　　期货：螺纹钢1605周二夜盘承压震荡调整，收1790(-7)，总增仓1.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度较高。当前新旧做空资金交替进出场压盘、1800关口附近资金抛压增加，做多资金支撑力度不足，盘面承压调整；短期或延续承压震荡调整，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压。

　　现货：唐山钢坯1550(-10)下调、成交疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)，北京1840(-20)下调、成交较弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，淡季预期越来越浓，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:习近平：要化解房地产库存，加快形成投资者权益得到充分保护的股票市场。李克强：应扩大有效投资，合理加大减税力度；创新货币政策工具，降低融资成本。10份月CPI同比上涨1.3%，专家预计年底降息概率大。中国10月新能源汽车产量同比增8倍。昨夜：美股震荡上涨，美元指数承压微调，美铜、黄金承压震荡，原油下跌，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压；波段操作：持空15%仓位，突破1800减仓，若1810-1830区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强可平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%仓位，突破1800平仓，若1810-1830区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月CPI同比增长1.3%，增幅连降两月；PPI同比下滑5.9%，连降44个月；显示通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。

　　11-11周三13:30公布10月规模以上工业增加值同比和城镇固定资产投资(今年迄今)同比